这个问题要解决首先要明白有色和煤炭为啥在涨。

    先说煤炭，我觉得是业绩加注入。如果从中报的安全性角度考虑，煤炭绝对是一个很可靠的板块，至少他们的中期业绩不会差的离谱，甚至有些中报比如国阳新能可能让你觉得还欠涨了。也就是说，可能是除了地产股带来惊喜以外，唯一一个能解决中报难题的板块。这首先会被那些大型基金和机构看中，作为配置的重点。同时，煤炭股中的绝大多数都存在着资产注入的预期，或许在下半年，我们将看到大部分的煤炭企业完成资产注入或整体上市。这样对未来价值的构成产生了积极因素，更多的资金都愿意进去。这两点我觉得是煤炭板块走的最强的原因。

    有色是个杠杆游戏，当杠杆大的时候去赌一下才值得。如果杠杆小了，赌的意义就没了。就像现在的不少铝业股，可能是高峰价格的1/5-1/10，如果铝价回升，业绩恢复的话，上涨空间是以几倍来算的，而下跌空间呢？前面的那个平台似乎就是铁底了。所以，趁着现在价格杠杆处于几乎最大的时候，赌一下铝价以及有色金属价格的回升，是很多资金都愿意干的。

    那么，煤炭和有色的空间就比较容易去理解了，煤炭讲的是估值，而有色赌的是杠杆。煤炭的估值加上资产注入的预期搞到个40倍PE可能也就出现压力了，而有色的价格回升到一定的位置（比如最高位的一半）再结合国际金属市场价格的变化，可能是不断制约有色行情的一个大问题。

    不过，目前两个板块很明显是主流，走势也很健康，我们主要的工作是去理解，应该继续持仓不折腾。

    09年的牛市有个特点，就是要不断地转换投资品种，才能获得最大的收益。因为主题热点的培育不容易，而一旦出现就会被热炒，也是一个新现象。