增持和减持的交互出现，经济形势的担忧与投资价值的凸显，指数的不上不下，这些都让投资者迷惑，短期难以抉择。每天我们从各种途径获得各种各样的信息，或好或坏，或坚定或者动摇，影响着我们对未来的判断。而这样的局面反映到了市场表现上就是非常明显的牛皮震荡。

    有个老朋友问我，有没有感觉到出现底部的可能呢？似乎在以前的有些时候，这就是一种见底信号。我觉得似乎有那么的一点雷同，不过，即使事后证明目前就是一个比较重要的底部，接下来仍然有一段比较艰难的日子，那就是达到一个新平衡以后的消化过程，而在这个阶段里面，可能最让投资者不能忍受的是没有利润赚不到钱。

    从各方面看，所有悲观的预期正在被实现，而新的希望也正在形成，在这个时候，可能也是最迷茫的时候。客观的说，相对于经济减速的预期，其他的一些向好预期要少很多，因此，市场估计是初期达到一个平衡，对这个平衡的确认还需要时间。而恰恰很多资金的命门就是时间，很多人最不愿意的就是等待。

    我建议大家继续耐心等等，不用着急。真正需要着急地是准确地找到那些在未来会继续增长的行业和企业，这个似乎是我最近最主要的思维焦点。在经济危机开始的时候，对于整个经济是肯定一个打击，所有的企业按理是无法避免估值降低的命运。不过，在逐步适应了经济变化以后，有些行业或者行业内的企业开始展露出抗风险的一面，这些企业可能才是我们在经济运行趋缓的过程中可以适当持有的。当然，在一个趋势减退的经济周期里面，最好的办法还是缩减投资、少投资。

    A股市场似乎已经完全失去了自己的定价功能，基本跟随着外围在摆动，我认为这种情况的改变要么出现一次市场制度体制上的改变，要么通过时间来消化，不然短期很难有所起色，股票市场将继续在各方面减弱他的影响直到被大多数人所遗忘。