最近市场走得很差,我也听说或者看到了不少散户投资者的惨痛教训,虽然我们说市场以及我们在这个市场中发生的错误是我们最好的老师,不过如何体会这些错误带来的经验可能每个投资者的体会是不一样的。今天,我想继续谈谈对这个市场变化的一些看法。
我们时常感叹,这个市场变了,变得和以前完全不一样了。比如,以前再惨的下跌市场中至少反弹还是有那么几次的吧,至少不会再短期内股价能跌到一折。为什么现在的市场价格下跌的如此之快呢?
我认为,现在的市场理念和思路已经完全不同了,特别是引入价值理念后,大家对市场以及股票的看法都非常容易统一,而不像以前我们看股票认为更多的是一种筹码。
比如,以前不管什么股票跌个30%、40%总是有个像样的反弹的,因为大家认为这个是筹码,“庄家”总是会拉的,而股票正是在这样的一种共性思维的促使下,总是会出现一个反弹的机会,而不管是不是真的有所谓的庄家。
而现在投资结构的变化很明显,机构占据了大部分的流通市值,价值基础比较深入人心,当他们发现某些个股价值失去以后,比如银行板块,当业绩增长预期改变以后,原有的估值已经被打破,他们的动作肯定是抛售。特别是,在经济前景不明朗的情况下,跌个30%以后虽然价格便宜了,但是相对于未来的预期,他还是没有价值或者价值水平在更低的位置。因此,我们经常看到类似地产板块那样多数个股几乎没有反弹的跌去了60%以上。
所以,价值投资并不仅仅是表现为上涨的时候经常出现高估的购买力量,同时在下跌中也是表现的极其剧烈的。对于没有价值的东西或者价值下滑明显的品种,我觉得咱们要第一时间果断地出手,同时也不要抱有太大的幻想去抢反弹什么的,以后那样的东西根本没有人会要的。
这点我觉得是在这次下跌中体现的淋漓尽致的和以前最大的不同,而很多抱有以前操作手法的老股民基本被一次次的补仓和博底所重创。这也是以后我们一定要记住的,新市场的新策略。
今天的市场在连续大幅度下跌后出现了一定的企稳迹象,金融股一度出现了比较明显的反抽,不过我认为受到美国几大投行相继破产的重创,金融股未来明显将受到影响:
1、整体估值水平肯定要降低,因为大家都发现再大的公司都可能一天清盘;
2、各公司受损失情况尚不明朗,不确定性是目前最大的风险。特别是本次美国选择的几个大行破产我认为有明显地针对中国投资的设局,中国的不少外埠投资肯定将受到影响,因此不妨继续等待观察后续的一些反映再说;
3、正如前面我们谈的价值估值思路,金融业如果成为经济体中下一个牺牲的行业的话,整体价值明显下降,机构的态度已经发生变化,未来的抛压将继续沉重。
因此,我觉得即使最近有一个比较像样的反弹也不值得去冒险博底,当年没有大小非的真实解禁、国家经济全面向好的时候我们都跌到了998点,如果全流通进行时加上国际国内经济形势真的很紧张的时候,市场会怎样地反应呢?
由于我们只能买入获利,因此保护好自己的资产是当前最关键的事情,我建议大家继续观望,不要大量投入股市,未来的机会肯定有的。
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