我们每天都会花点时间关注股票市场的变化，有些特点是非常鲜明和可以把握的，而有些变化是潜移默化的。比如，证券市场的国际化。

 

    随着QFII的不断进入以及QDII的输出，国内证券市场和国际的联系正在日益加强，这点我认为是这两年来市场最大的变化。国际化不仅体现在交易品种的国际相关性、参与资金的国际化，更加体现在参与者的国际化思维。

 

    最近接触的很多基金经理都表示，在判断国内A股估值体系的时候，港股是一个重要的指标。我们暂不去判断这样的标准是不是完全合理，单从这样的思维看，国际市场完善的估值体系可能正在影响着国内一批的投资家的思想，也正促使中国国内市场的估值体系日趋成熟。

 

    比如我们问一个问题，国内A股上证指数2008年大概在什么点位比较合理？估计谁都回答不上来，更多的回答是，估计指数可能在什么区间内波动。为什么呢？因为目前的股票指数（无论上证还是深证），其代表的价值水平是混乱的，甚至代表了什么都不是很明确。反观欧美、香港的市场，其指数代表的公司非常明确，也很直观地反映了个体经济，对宏观经济的判断将非常明确地得到公司定位，即可以以非常具体地指数来代表经济的发展。我想，我们的市场也正在朝这个方向发展。

 

    似乎，每次调整后的思考，都是一次洋务运动的理论深入，而在实践中，固有的东西会不断地扼杀洋务思想，造成新地调整，很有意思~~

 

    因此，我们以后要更加多的关注国际市场的走向，美元、黄金、石油、贵金属、美国经济......也许都必须知道点。

 

    今天的市场，比较沉闷，但是也有几点需要重视：

 

    1、全天波动空间不大，在昨天大涨的基础上出现小范围波动，说明机构对市场的控制力非常强大。而中石油仍然主导整个市场的热情，继续给予强关注；

 

    2、周遍市场的支撑力量非常明显，港股中石化的强劲表现带动了其A股的转跌为升，港股继续象30000点进军的脚步也封杀了A股大幅度下挫的空间。在美国下周大幅度降息的预期支撑下，短期A股仍然将保持平稳的反弹趋势，其中的反复过程可能是个股表现的机会；

 

    3、关注新热点的产生：目前的市场处于恢复的初期，如果要形成比较大的上升波段的话，必然将出现一个能容纳大资金的热点主题，目前从资金流向看，这样的热点不是很明显，大家可以继续观察，如果出现明显积聚人气的热点，可以及早介入；

 

    4、港股方面，我个人正在30000点附近逐步减持前期的多头仓位，特别是地产、金融、能源类股，保留部分中石油的多头仓位，考虑逐步增加反向对冲的比例。个人以为，作为长线投资者，可以关注汇丰控股（0005），作为受到次按影响下跌巨大的个股，目前可能是逐步低吸的好机会。

 

    一会我再给大家转一些行业报告上来。