首先很遗憾的和大家打个招呼，虽然竭尽全力多次和新浪商量设法阻止那些可恶的广告，但是收效甚微。为了给广大读者朋友一个清爽的环境，我想暂时关闭一段时间的评论，大家如果有什么问题可以发邮件到我的信箱（qincom@vip.163.com)，或者在留言板中留言，我尽量给大家回信。这里也再次谴责那些破坏网络道德的人。

 

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    下面我们首先从香港市场谈起：

 

    说马云的阿里巴巴接近90倍的市盈率发行高吗？我觉得这个问题不用急于回答，我们看看他的认购情况就明白了：国际配售获得超过50倍认购，同时还提高了约10%的发行价格。香港的认购倍数情况还没有正式出台，但是我知道香港银行的MARGIN几乎用光，我的经济人甚至要提早两天为我们申请预留MARGIN，于是下午很多朋友跟我说现在银行都没有钱可借了，甚至有投资者今天下午抛售股票在最后一刻加入申购的队伍。这就是投资者对阿里巴巴的价值最好的评判。

 

    因此，价值是否合理请教给市场来决定。当然这个市场根本的基础是人的行为和人的思想，当那些具有决定权的人的利益都趋于一致的时候，就会产生一个特定的价值观念和价值标准。因此，当我们发现了一种价值认可的形式后，一定要学会去理解下为什么会有这样的形式存在，这样的价值形式自己是否内认可，是否可以同理去发现类似的一些机会等等。当然，在一个价值趋势发生转变的时候，我们也应该去思考一下为什么。

 

    打个比方说，资产注入的炒作最近迅速降温，为什么呢？我总结了有以下几个原因：

 

    1、我们给预期支付的代价太大，有些公司资产注入后的发展远没有想象的那么好；

 

    2、资产注入过程中其实存在很大的不确定因素，最近有些公司经过长期停牌后出现否决方案的情况给投资者的触动巨大；

 

    3、信息披露的监管越来越严格，给投机资金致命打击。随着信息披露的要求细化，我们的股市正在逐步脱离内幕信息的时代，细心的朋友会发现，实际上除了一些明确提出要资产注入的公司，近期很多公司的资产注入或者重组都是保密的非常严格的，而一些股价旗杆式上升的公司大多数都是空穴来风。

 

    正是由于整个资产注入板块的不确定性正在增强，很多价格被预期膨胀的风险正在凸现，市场资金要么参与诸如中国远洋这样的明确注资的公司或者干脆放弃赌博。于是我终于理解了为什么成熟市场例如香港等，他们的资产注入股的真正高潮是在优质资产进入公司后产生了预期或者超预期的盈利后才开始的。

 

    一句话，请为你的预期支付合理的代价。

 

    说了这些，肯定有朋友会问，哎呀你中秦上个月还在谈资产注入概念，今天说的那么可怕，是不是要暴跌了呀？其实，这个市场是不断变化的，我觉得从最近的市场变化我得出的结论除了昨天说的大市值股票成为市场主导外，还有就是上面谈的。不过，一种思想即使是正确的，他的实现也是一个逐步强化的过程。我想我们应该在思想上提前想好一些东西，而不要因为市场明天可能小品种大幅度活跃就忘记了昨天恐惧的风险。同时，我们谈的配置也是尽可能降低个体风险带来的影响。

 

    具体到市场，我觉得香港市场今天由于资金大面积申购新股出现了一定的缩量整理，但是资金涌入的迹象非常明显，建议大家继续逢低买入双低品种即低价格低市盈率。

 

    国内市场在交通银行强势休整的时候，其他中小银行股开始表现，同时，另外一个大权重股中国石化也开始为中石油回归造势。我觉得中国石油的申购可能是另外能使一个资金一夜空城的品种，大家可以尽量申购。至于上市后定位，我觉得大家可以参考建行、神华，了解一下作为买方需求者的市场言论的特点，给他估算一个定位。

 

    估计A股市场在中石油发行的过程中仍然会保持震荡向上的趋势，权重股会根据市场状况和背景轮番表现，指数型配置策略仍然是首选。