今日CSSW投资指数收921.14 +7.56点 +0.83%

  

 

 

    我的感觉是，我们的市场可能已经发生了比较实质的改变。

 

    这些改变并不是因为今天的指数涨了100点我们才来谈的，即使在今天指数下跌的早盘的很多方面都已经给了我这样的感觉：

 

    1、我们关心的指数或者说大盘已经逐步属于接近20%-30%的股票了，而且随着市场的发展，这个比例还将降低。很多个股正在丧失和大盘的关联，资金正在迅速地向少数股票集中。这其实是我们应该谨慎和密切注意的地方，因为我们平时习惯的涨了还是跌了只代表少数的股票；

 

    2、整个市场的参与者已经具有绝对的控制权和决定权了。根据统计，现在基金控制的市值可能已经超过35%了，这个数字是很惊人的，他的含义是基金的态度将决定市场的发展趋势。比如最近的行情跌宕起伏，其实我们仔细观察就会发现，其实这个波动是基金和机构资金的一次集中大换筹。随着三季度的调研工作的深入，很多机构已经有选择的决定了他们的未来目标或者短期说年报品种，于是，对于重仓股的取舍带动了整个市场的波动。而很多非主流机构和大资金也纷纷在思考和市场环境的影响下，开始向主流品种靠拢。盘面的表现就是很多基金重仓的股票最近跌幅巨大，但是为什么不认为是机构撤退呢？因为另外一部分基金重仓品种出现明显的突破和上升，表明资金只是在市场的板块中进行移动。

 

    3、操作策略的改变。我相信，很长时间以来，很多人近1年来屡试不爽的消息炒作盈利模式受到了沉重打击。越来越多的人开始关注自己的投资如何与大盘关联来获得利润。因此，我觉得指数化操作是应该继续执行的。同时，我们在配置的过程中可以根据市场情况不断地调整某个板块配置的比例，比如当最近银行股表现活跃的时候，我们可以适当增加银行股在指数配置中的比例。如果你担心大家都买的时候银行就回落了，那我建议你参考下前面说的，正是由于机构控制了市场和筹码，一个板块的活跃具有比较明显的阶段性，因此，这样的市场可能更加具有可操作性。

 

     因此，我仍然觉得市场和洗衣服的时候一样，一堆的泡沫你挤的时候，其他的泡沫会从另外的地方鼓出来，主流资金在控制市场情况下寻找阶段性的投资品种可能是整个市场在比较长时间的上升趋势中的必然运行模式。整个市场的趋势并没有改变，目前的震荡是比较正常的，经过这个阶段的泡沫转移后，市场可能将继续向新的高点挑战。

 

     我近期关注的银行板块在交通银行的带动下出现了集体走强，这个板块的趋势可能将持续一段时间，仍然可以关注。另外，建材板块的个股本轮震荡表现比较稳定，建议大家继续重点注意。

 

     香港市场今天的表现已经很明显地体现出了强势，由于印度市场的资金撤离，很多区域的资金短期集中向香港移动，因此，港股的短期流动性比较丰裕，大家可以适当关注前期红筹股中表现一般的品种，银行板块今天集体活跃，我也建议大家多注意香港市场的建材类个股。