作者：孔浩

随着利率市场化的发展，我们看到各大券商，公募，银行近年以来在货币型基金领域的大发展，从早期较为出名的上海银行易精灵，到最近的添富快线，之后中信资管也将推出货币型产品等等。相当程度未来储蓄资金逐步流入到货币基金等其它理财投资产品，美国的发展经验告诉我们，以后的发展趋势，中国14万亿的巨大储蓄将逐步进入投资理财领域，这是无法逆转的时代趋势。

在投资理财角度，一般站在大众化思考的角度去看，有几个特点，以及衍生出来的一些经验与原则。下面笔者列举几点，希望对理财投资者，特别是刚学习投资理财的朋友，会有一些帮助，也会少走很多弯路，投资路途上也少交一些“学费”。也希望持不同观点的朋友批评指正。

（一）   :低风险到高风险：大众理财角度，一般投资者首先应该先从低风险投资入手，比如先学会银行买理财产品并知道收益风险情况，做做FL，逐步券商买货币型基金，国债ETF，做做回购，打打新股，然后做做债券，从这些固定类固定产品中先学习，逐步到偏高风险的权益类产品，股票型基金，股票。学习的过程中，遵从先低风险到高风险的路径，可以少交很多“学费”。理财的意识也是从保守开始，养成低风险理财，具有风险意识的投资理念，养成能力圈逐步扩大的范围。而不是抱着来二级市场就得赚大钱大赚钱的浮躁心态。笔者相信，只有具备低风险赚钱能力，才能在高风险赚钱上更能把握，低风险情况赚不到钱在高风险产品上大概率也是失败的。

（二）   本市场到跨市场：见识一些朋友，投资经验也具备一些，但在自己很熟悉的本土市场上很难赚钱，见香港市场无涨跌幅限制，那边相对成熟的市场，在没有很多经验的情况下，抱着大部分资金到香港做港股，结果可想而知，不甚了解的前提下，亏损的概率很大。香港这个市场一旦基本面恶化，跌起来绝对比国内惨烈得多。笔者见很多朋友在李宁，雨润等股票上损失巨大。所以一般投资者，还是先守好自己熟悉的B股或A股市场为根基，在对外围市场相当了解熟悉的情况下，取一部分资金国外配置。

（三）   被动型到主动型：很多朋友做投资，一开始就主动型，不考虑被动型。笔者认为真正理性的投资理财先学会接受被动理财，在熟悉被动理财的风险收益情况下再考虑主动型投资，巴菲特很清晰的告诉我们长期基金经理是跑不过市场本身的，最大众的理财方法就是定投指数基金，对于初学投资理财的朋友，先学会坚持定投ETF不失为简单而又高效的理财方法。坚定长时间定投也可以培养投资者坚韧耐心的投资品格。

（四）   固定类固定类到权益类：先学会做固定类类固定类产品，再学习权益类产品，风险收益特征跟第（一）点类似，参考第（一）点。

（五）   基础产品到衍生品:一些风险承受能力比较高的投资者，在股票做不好，基础产品做不好的前提下，就做分级基金，股指或商品期货，结果可想而知，大多都是亏损的结果。只有对基础商品熟悉，并对基本面技术面等游刃有余有自己一套体系的时候，再在衍生品上下功夫更为妥当。

                            孔浩  陆家嘴  2012.04.09