2006年2月8日，齐鲁石化、扬子石化、中原油气、石油大明四家上市公司的股票，突然停牌。

    这一天，四家公司董事会在《中国证券报》上发布了措辞完全一致的《公告》，该《公告》称：应大股东中国石油化工股份有限公司的要求，公司将有重大信息进行披露，公司股票自2006年2月8日起停牌，直到发出有关重大信息的公告。

    随即，网上传出的消息说，中石化的收购战正式打响，中石化将收购以上四家上市公司。

    这件事的作法本身便有问题。该公告称：公司将有重大信息进行披露。却不说是什么“重大信息”。显然是故意保密。正道不发布消息，却把新闻发布一事留给了网上，任凭小道消息去吹东南西北风。

    可我们的问题是，像中石化收购其麾下的四家上市子公司，这样的重大新闻，对公众股股东是该提前并反复告知，还是要严加保密?

    该公告上只有停牌日，却没有复牌日，这是对公众股股东权益的尊重，还是对公众股股东权益的轻蔑?

    据此前不久发生的中石油收购案的作法来看，停牌后的复牌日，即为中石化宣布收购以上四家上市公司的决定发布日，并同时发布该股票的收购价。

    这里又有两大问题存疑：

    1. 你要收购，公众股股东愿意被收购吗?你听取或征询过公众股股东的意见吗?在此收购行动中，作为交易的对像，公众股股东享有话语权吗?根据《中华人民共和国民法通则》，这一交易符合《民法》四大基本原则中最重要的“自愿原则”吗?这样的交易，涉嫌《中华人民共和国刑法》第二百二十六条所规定的：“强买强卖罪”。这是中石化收购程序违法之一。

     2. 如果公众股股东勉强或被迫同意被收购，下来才能谈论收购的价钱。而收购的价钱可以由中石化单方面决定，并随之宣布吗?也就是说，对于收购价，公众股股东享有话语权吗?随意剥夺公众股股东的话语权，这难道是中国股市可以容忍的吗?公众股股东享有对此收购价讨价还价的权利吗? 如果没有，符合《民法通则》中的“自愿、公平、等价有偿、诚实信用”的四大基本原则吗?也就是说，这合法吗? 这是中石化收购程序违法之二。

    看看国际上对于此类收购案的相关规定，查阅一下发生在国外股市上的此类收购案案例，你就会知道，中石化收购程序违法之严重。实际上，看看此前中石油收购案的案例，你就会明白，收购价几乎是非流通股和持股大股东的一口价。

    此种收购中，公众股股东完全处在任人宰割，人为刀俎，我为鱼肉的地位。中石化收购是一种十分典型的“强买强卖”。

    看一看网上流传的中石化收购价，这样的收购价是非常不公平的。中国股市处在长达4年的熊市中， 到2005年年底，中国股市己年线连续5年收阴，至今还在1200点上方徘徊，股价被严重低估。

    以中原油气为例，0.63元（2005年9月）的业绩，（估计2005年可能达到1.00元），停牌时的股价不过10.71元，市盈率才十几倍，该股2006年见到20多元的价位应属正常。可据业人士预测，中原油气的收购价仅在11.50元附近。溢价水平仅为8.6％。这样的收购价、这样的收购方式，简直是打劫。

    从己被收购的辽河油田的情况来看，辽河油田的停牌日的收市价为8.72元，几乎没有溢价。

    到要约收购的最后期限，仍有超过一多半（近80％）的流通股股东，未向大股东中石油卖出手中的股票。可见流通股股东是多么不愿意接受此种刺刀下的交易。他们的眼泪在往肚子里流。

    还有许多流通股股东是在11元上方被套的，可他们却不得不以8.80元的价格，被大股东强行赎回。

    直到2月6日，辽河油田己正式摘牌退市，寿终正寝，还有不少流通股股东还握着他们手中的流通股，死死不肯放手。此情此景，让人想起那些失地的农民们。或是遭遇野蛮搬迁的城市居民们。

    不幸的是，中原油气的股票既没有在国外上市，也没有在香港股市发行的H股，于是国外或香港股市的法规，便不能保护它的股东。

    对这样的股票，公众股股东看重的，是它的升值预期，而中石化所看重的同样看重的是它的升值预期，所以，对它的升值预期应当是大家共享才是公平。

    还有，流通股上市，卖给公众股股东的股票是大幅（16倍或30倍市盈率）溢价后的股票，非流通股股东要收购流通股股东手中的股票，使流通股变成非流通股，则必须补偿流通股股东为股票上市所支付的溢价部分才是公平的。

    不看别的，仅看看股权分制，非流通股股东是如何与流通股股东对话的，你你就会明白，中石油、中石化的收购程序违法有多么严重。

    中石油、中石化收购给我们讲述的是这样一个故事：国企缺钱，发动机的油箱没油，便上市来圈钱，国企再一看，来钱了，飞机一飞冲天了，便把股东们从飞机上扔下去。

    别让《证券法》中最核心的“保护公众股股东利益”的承诺，成为一句空话。