A股已到向阳而生的时候

大盘反弹行情在冲击到本年度新高3400点附近之后，展开了震荡走势。最终要选择向何方突破，暂时还是一个未知数。但从大盘现在所站的位置及市场所面临的氛围来看，认为A股到来背水一战的时候，必须有大利好来提振，才能使得A股向阳而生。

一是A股大盘的3400点看似是近一年来的新高，这只是在A股大扩容之后的相对位置，从A股整个市场的估值及大多数个股的股价来看，其现在的沪市指数也不过相较于历史上的2000点左右。特别是A股市场中有一大批上市公司处于生死边缘，特别是一些亏损严重的房地产公司，仍处于步履维艰的泥潭之中。在港股已经有数家房地产上市公司倒闭退市，而在A股中的一些公司还在苟延残喘，而这些公司在实际国民经济形势中占有重要地位，不容有失。要盘活类似于房地产市场的众多上市公司，必须有更加积极的优惠措施才行。

二是一季度证券交易印花税504亿元，同比下降52.8%。在全国一季度一般公共预算收入同比增长，各种经济数据向好的情况下，证券交易印花税却黯然下跌，这充分说明A股市场处于极度低迷的氛围。看似现在大盘两市交易量在万亿以上，这是大盘极度扩容之后的交易量，无法与过去牛市氛围相比。说明市场始终没有新增资金进入，只是场内资金的存量博弈而已。

三是年内基金发行总规模创近5年新低。数据显示，截至4月17日收盘，2023年以来基金发行总体份额达2468.48亿元，尚不及2021年同期基金发行规模的四分之一。今年以来已有81只基金（A/C类合并计算，下同）宣布清盘，多数原因为业绩表现不佳导致的规模持续走低。在基金投资中，普通投资者往往容易在市场热点和高点买入，低点无人问津，但从历史经验来看，过往新发行情冷淡、投资者情绪低迷的阶段，或许正蕴含着一些投资机会。但若要市场情绪活跃起来，还必须由市场出现赚钱效应才行。这也在呼吁市场必须有实际利好，提振社会资金入市积极性，把沉积在银行的数十万亿资金吹动起来。

四是大盘的长期低迷，不仅仅是损失一点印花税那么简单，还有可能要影响到A股市场的融资功能。在A股全面实行注册制之后，新股上市大部分破发下跌，在4月10号上市的10只新股，由于受到市场的普遍关注，当日均上涨表现还行，可接下来均在跌跌不休之中，这对于市场新发融资影响较大，若长期如此，恐怕以后就失去融资功能。新股的不振并不是新股价格问题，主要是整个市场低迷所致。

面对大盘的低迷不振，近期以来也不断释放利好，但各个利好都是雷声大雨点小，一阵风吹过就消失了。比如近日针对近来市场上讨论较多的“通缩”担忧回应称，当前中国经济没有出现通缩，下阶段也不会出现通缩。接下来物价会稳步恢复，价格带动会逐步增强。随着下半年影响因素逐步消除，价格会回到一个合理水平。长期来看是一个利好，但在市场中却起不到直接作用，关键大盘走强需要的流动性。

再有国家发改委表示，下一步，将下大力气稳定汽车消费。汽车消费是支撑消费的“大头”，我们将加快推进充电桩和城市停车设施建设，大力推动新能源汽车下乡，鼓励汽车企业开发更适宜县乡村地区使用的车型。同时，加快实施公共领域车辆全面电动化先行区试点。这些都是一直在做的，市场已经习以为常了。要提振当前大盘，在重要时点向阳而生，必须拿出更有激励作用的大利好。