新疆托里金矿采矿权价值评估玩玩

刘继顺

2012-02-05

 

Ⅰ、背景

一、据2011年8月8日《宁夏大元化工股份有限公司关于收购新疆自治区托里县世峰黄金矿业有限公司52%股权事项的公告》，公司以1.3 亿元人民币的价格收购新疆托里县世峰黄金矿业有限公司52%股权。

 

二、世峰黄金矿业成立于2006 年3 月，注册资金150万元，自 2009 年 5 月停产至今。公司目前拥有7 个金矿采矿权，总面积2.7756平方公里（新疆托里宝贝10号金矿采矿权，面积0．6494平方公里；托里县萨尔托海金矿区Ｖ号金矿16号脉采矿权，面积0．1348平方公里；托里黄梁子金矿采矿权，面积为0．3197平方公里；托里齐求Ⅳ号东金矿采矿权，面积0．2969平方公里；托里齐求Ⅳ号西金矿金矿采矿权，面积0．1794平方公里；托里灰绿山51号金矿采矿权，面积0．7757平方公里；托里大铬门沟金矿采矿权，面积0．4197平方公里）。另有3 个金矿采矿许可证延续工作已经新疆维吾尔自治区源厅受理（莫合台4号金矿采矿权，小铬门金矿采矿权和罗马19号金矿采矿权）。

 

三、世峰黄金矿业资产评估前账面价值7,015.28万元，负债账面价值8,518.57万元，净资产账面价值-1,503.29万元。

 

四、中宇资产评估有限责任公司，以2011年5月31日为评估基准日，认定世峰黄金资产评估值27,286.07万元，负债8,518.57万元。

 

五、申报评估范围内的采矿权共2个，为灰绿山51号金矿及大铬门沟金矿采矿权，采矿权评估值为21,398.54万元（灰绿山和大铬门沟采矿权评估值分别为14,294.66万元和7,103.88万元。

 

六、大铬门沟金矿2006年9月30日后停产；灰绿山51号金矿2005年10月后停产；世峰矿业其余金矿山自 2009年5月停产至2011年8月。

 

七、资料来源,网络：《托里县世峰黄金矿业有限公司新疆托里县黄梁子金矿采矿权评估报告》，冀矿资评字XJ[2011]3号；《托里县世峰黄金矿业有限公司新疆托里县灰绿山51号金矿采矿权评估报告书》，川山评报字（2011）G14号；《托里县世峰黄金矿业有限公司大铬门沟金矿采矿权评估报告》，汇贤达矿评报字[2011]第29号；《托里县世峰黄金矿业有限公司大铬门沟金矿采矿权评估报告》，中宇矿报字（2011）第3008号；《托里县世峰黄金矿业有限公司新疆托里县灰绿山51号金矿采矿权评估报告》，中宇矿报字（2011）第3007号。

 

Ⅱ、采矿权价值评估

一、托里县大铬门沟金矿

（一）北京汇贤达评估咨询有限公司评估（2011年5月20日）
评估基准日：2011年3月31日
评估方法：　收入权益法
评估责任人：杨放伟、幸婷

 

１、评估储量依据

新疆有色矿业技术有限公司编制的《新疆托里县大铬门沟金矿资源储量核实报告》（2007年6月）；新疆维吾尔自治区国土资源厅新国土资储备字 [2007]235号“关于对《新疆托里县大铬门沟金矿资源储量核实报告》矿产资源储量评审备案证明”（2007年8月17日）。

大铬门沟金矿地表矿体已经开采殆尽，现开采部分为565中段以下矿体。在深部565中段共圈出3个工业矿体，编号分别为Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，与原地表Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ矿体相对应。
（1）Ⅰ号矿体：呈似层状出露于33—41线间，地表有TC18、TC70、TC37、TC27等4个探槽见矿，但地表已经开采完毕。深部565米中段有5条穿脉工程见矿，穿脉间距为20米，控制矿体长100米，宽0.87—1.92米，平均品位3.66克/吨，矿体倾向10—20°，倾角70°。受构造热液活动影响，脉体强烈蚀变与矿化，表现有硅化、绿泥石化、碳酸盐化和磁铁矿化、黄铁矿化，地表经氧化淋滤作用，褐铁矿化普遍发育。
（2）Ⅱ号矿体：位于9—23勘探线间，地表出露矿体（13—17线）长100米，宽0.30—1.80米，为一向西侧状的透镜体。地表矿体已经开采完毕。深部565中段有9条穿脉工程见矿，穿脉间距为20米，控制矿体长180米，宽0.87—1.73米，平均品位3.89克/吨。矿体倾向10—20°，倾角70°左右，严格受北西西向压扭性断裂控制，矿化热液蚀变以硅化、磁铁矿化、黄铁矿化为主。地表黄铁矿多已氧化形成残留空洞或被褐铁矿替代。
（3）Ⅲ号矿体：位于Ⅱ号矿体南部，分布在17线至27线间，严格受一张扭性断裂控制，地表出露由含铁石英脉组成，地表已经开采完毕。根据深部565中段穿脉样品成果，在CM17-1—CM25-1间，矿体连续，倾向12°-20°，倾角66—72°。脉体遭受强烈热液蚀变，表现有硅化、碳酸盐化、磁铁矿化、黄铁矿化。控制长140米，厚度0.87—1.73米，平均1.30米，平均品位3.89克/吨。
矿石类型为脉石英型和蚀变岩型独立金矿石。
保有333矿石量4.85万吨，金金属量186.62千克。

 

2、评估价值
评估参数：可信度100%，原矿地质品位3.46g/t，年产原矿石1万吨，服务年限为4.58年，采矿回采率为85%，贫化率10%，选冶总回收率为80%，产品为成品金（Au99.95%），平均售价为281.19元/克，折现率为8%，采矿权权益系数取6.2%。

评估价值为人民币壹佰玖拾陆万壹仟壹佰元整（196.11万元）。

 

（二）中宇资产评估有限责任公司评估（评估日期2011年7月18日）

评估基准日：2011年5月31日
评估方法：折现现金流量法
评估责任人：徐敬旗、邢万里、关宝琳

 

１、评估储量依据
2010年2月，核工业二八大队编制的《新疆托里县铁厂沟地区金矿地质调研报告》。已开采深度约为地表以下70-130m不等，2009年5月停采至今。

矿体呈脉状，沿断裂分布于蚀变超基性岩与玄武岩之间。矿体由石英脉、破碎蚀变岩组成，热液活动特点。矿脉具有膨胀、狭缩及尖灭再现的特点，沿走向或是倾向矿脉呈透镜体状、豆荚状、细脉及网脉状展布。无论它以任何形式断续出现，均为蚀变带所连接起来。

推测矿体长880m,平均宽3.21m,平均品位5.53克/吨。

根据收集到的地质资料，本矿的氧化深度为30～40m，最深不超过40m，尚未形成淋滤富集带。矿石类型为低硫化物石英脉型矿石

估算矿山新增333矿石量78.59万吨，金金属量4983.30公斤。其中：在《采矿许可证》范围内的矿脉估算333矿石量39.30万吨，金金属量2491.65公斤。

 

2、评估价值

评估参数：可信度系数取80%，矿石贫化率10%，采矿回采率85%,矿石贫化率10%,采矿损失率（含永久矿柱损失）15%,平均地质品位4.08克/吨，入选原矿石品位3.672克/吨,选矿回收率78.80%,生产规模也为3.00万吨/年,矿山服务年限为9.90年,矿山计算年限为10.90年;
Au99.95不含税销售价格为320.61元/克,57.6克/吨的金精粉折扣率最低95%，每吨加收100元的加工费，折合Au99.95加工费为1.74元/克（100/57.6=1.74）,0.8元/克冶炼费,共扣除2.54元/克。故评估采用Au99.95不含税销售价格为318.07元/克。
年生产金精矿0.15万吨，金金属量86.81公斤，按95%折算为Au99.9金属量为82.47公斤。

折现率为8.5%。

未来9.90年内（评估计算期为2011年6月1日至2022年5月31日），拟动用金矿石可采储量共计26.72万吨，其采矿权评估价值为7,103.88万元。

（三）　两次评估价差

评估时间：　汇智达，2011年5月20日；中宇资产，2011年7月18日

评估基准日：汇智达，2011年3月31日；中宇资产，2011年5月31日

评估方法：　汇智达，收入权益法；　　中宇资产，折现现金流量法

评估价值：　汇智达，196.11万元；　　中宇资产，7103.88万元

矿石储量：　汇智达，333矿石量4.85万吨，品位3.46克／吨；中宇资产，矿石量39.30万吨，品位6.34克／吨。

储量依据：　汇智达，储量核实／备案；　中宇资产，卖方调研报告（未评审）

二、托里县灰绿山51号金矿采矿权

 

（一）四川山河资产评估有限责任公司(2011年5月16日）
评估基准日：2011年3月31日
评估方法：收入权益法
评估责任人：刘文健、叶生平、赵洵、张桦

１、评估储量依据
《关于〈新疆托里县灰绿山金矿矿产资源储量分割核实报告〉矿产资源储量评审备案证明》（新国土资储备字[2007]236号，2007年7月25日）
矿区范围内共有3条金矿脉（体），即L51、L7和L8号脉，矿脉（体）特征分述如下：
L51号脉：矿脉严格受F4北东向压扭性断裂控制。自西向东矿化蚀变破碎带长510米，宽2～10米，西段倾向280°～300°；东部倾向315°～330°，倾角55°～63°，平面上呈弧型弯曲，由北北东向变为北东向展布。该脉由黄铁矿化含铁石英脉和黄铁矿化辉绿岩组成，热液蚀变矿化显著，发育有绿泥石化、硅化、绢云母化、碳酸盐化和磁铁矿化、黄铁矿化、褐铁矿化等。矿体呈脉状产出，长度320米，出露宽度0.60～1.70米，平均水平厚度1.39米。金平均品位4.47克/吨，最高5.32克/吨，一般3.73～5.17克/吨。地表矿体形态简单，产状较稳定，厚度、品位变化不大，为矿区最主要的含金富集矿段。
L7号脉：位于岩体南部边缘，严格受北东向压扭性断裂控制。矿化体由含铁石英脉组成。地表出露长220米，宽6.5～12米，倾向306°～330°，倾角45°～54°。在CK1-1至CK1-4线可圈出一工业矿体，编号L7－1号，控制长100米，平均厚1.28米，一般品位3.52～5.80克/吨，平均品位4.85克/吨。矿体呈脉状产出，西部略有膨大，有向南西倾伏现象。组成矿体矿石类型以含金黄铁矿－磁铁矿石英脉型为主。
L8号脉：位于L7脉北侧，严格受北东－北北东向压扭性断裂控制。矿脉由含铁石英脉组成，呈不规则透镜状产出。地表出露长180米，宽9～20米，倾向290～330°，倾角35°～54°。在CK2-1至CK2-3线可圈出一工业矿体，编号L8－1号，长度75米，平均厚1.24米，一般品位3.37～6.68克/吨，平均品位5.02克/吨。矿体呈似脉状或透镜状产出，组成矿石类型以含金黄铁矿－磁铁矿石英脉型为主。矿体出露标高723米；尖灭点标高720米水平以上。
矿石类型为黄铁矿－磁铁矿石英脉型和黄铁矿化辉绿岩型独立金矿石。
保有333矿石量4.12万吨，金金属量192.70千克，金平均品位4.68克/吨。

2、评估价值
评估参数：可信度系数100%，总回采率（扣除采损）90%，贫化率为8%，选冶总回收率为90%，生产规模1.00万吨原矿/年，服务年限为4.03年，产品为国标2号金（Au99.95），平均价格为280.46元/克，采矿权权益系数6.00%，折现率取8%。
评估基准日（2011年3月31日）的评估价值为218.24万元。

 

（二）中宇资产评估有限责任公司（2011年7月18日）
评估基准日：2011年5月31日
评估方法：　折现现金流量法
评估责任人：徐敬旗、邢万里、关宝琳

１、评估储量依据
2010年2月，核工业二八大队编制的《新疆托里县铁厂沟地区金矿地质调研报告》

矿体沿安齐断裂分布，均为北西倾，倾角50～60°。该矿区围绕小岩体与围岩的内外接触带，以其附近的蚀变破碎带中，发育有大量的金矿化，这种金矿化常呈带状产出。它既反映了岩性对矿化的制约，也反映了构造对矿化的控制。安齐断裂提供了热液上升的通道，是主要的导矿构造，控制和限定了带内金矿的分布及产出。本次主要调研了1、2号矿脉。

该矿体呈脉状沿断裂贯入辉绿岩和蚀变辉绿岩中。辉绿岩平均含金45.8克／吨。矿石可分为含金黄铁矿磁铁矿石英脉型和含金黄铁矿蚀变辉绿岩型。

1 号矿体厚度变化较大，局部膨大呈囊状，厚度达到十多米，品位一般6.00～15.00克／吨。推测矿体长670m,平均宽3.17m,平均品位13.81克／吨。该矿体在《采矿许可证》划定的矿区范围之外。

2 号矿体品位一般 3.00～8.00克／吨。推测矿体长 630m,平均宽3.42m,平均品位6.95克／吨。该矿体在《采矿许可证》划定的矿区范围内。
根据收集到的地质资料，本矿的氧化深度为30～40m，最深不超过40m，尚未形成淋滤富集带。
矿石类型为低硫化物含金石英脉型。

在《采矿许可证》范围内新增加灰绿山2号脉估算内蕴经济资源储量（333）34.66万吨，金金属量2397.51公斤。因矿山已停产2年，未动用资源储量，亦未发生储量核实基准日至评估基准日生产勘探增加或减少的资源储量，故评估基准日保有资源储量34.66万吨。

 

2、评估价值
评估参数：可信度系数取80%,采矿回采率90%,矿石贫化率8%,采矿损失率（含永久矿柱损失）10%，平均地质品位6.95克/吨，入选原矿石品位6.394克/吨，选矿回收率78.80%，生产规模3.00万吨/年，矿山服务年限为9.04年，矿山计算年限为10.04年；
Au99.95不含税销售价格为320.61元/克，57.6克/吨的金精粉折扣率最低为95%，每吨加收100元的加工费，折合Au99.95加工费为1.74元/克，0.8元/克冶炼费，评估采用Au99.95不含税销售价格为318.07元/克。
产金精矿0.26万吨，金金属量151.15公斤，按95%折算为Au99.9金属量为143.59公斤。
折现率为8.5%。
未来9.04年内（评估计算期为2011年6月1日至2021年7月31日），拟动用金矿石可采储量共计24.96万吨，其采矿权评估价值为14,294.66万元。

（三）　两次评估价差
评估时间：　四川山河，2011年5月16日；中宇资产，2011年7月18日
评估基准日：四川山河，2011年3月31日；中宇资产，2011年5月31日
评估方法：　四川山河，收入权益法；　　中宇资产，折现现金流量法
评估价值：　四川山河，196.11万元；　　中宇资产，14294.66万元
矿石储量：　四川山河，333矿石量4.12万吨，品位4.68克/吨；中宇资产，保有矿石34.66万吨，品位6.95克/吨
储量依据：　四川山河，储量核实／备案；　中宇资产，卖方调研报告（未评审）

 

三、新疆托里县黄梁子金矿采矿权
河北矿产资产评估有限责任公司(2011年5月10日）
评估基准日：2011年4月30日
评估方法：收入权益法
评估责任人：张晓刚、常洪述、王金艳

 

１、评估储量依据
2006年2月,新疆有色矿业技术有限公司提交的《新疆托里县黄梁子金矿地质普查报告》。
2007年6月，新疆维吾尔自治区矿产资源储量评审中心《新疆托里县黄梁子金矿地质普查报告》矿产资源储量评审意见书（新国土资储评【2007】233号）。
黄梁子金矿由一条含金破碎带组成，该带严格受北东向压扭性断裂控制，含金构造带与地层倾向相同，在走向上呈锐角相交，矿体与围岩界限清楚。整个含金蚀变体长近1300米，宽5～15米，走向北东，倾向北西，倾角62～80°，在地表沿走向，基本呈脉状，局部膨大或狭缩特征，走向上呈尖灭再现，并具分支复合现象。
目前在该含金破碎带中圈出了四条金矿体，编号为分别Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ。
Ⅰ号矿体：位于含金破碎带南西段，出露长80m，厚0.28～0.51m，平均水平厚度0.36m；矿体呈脉状，倾向322°,倾角75°。地表3个工程连续见矿,工程间距30～40m,单工程金品位在3.22～3.93克／吨之间，矿体石平均金品位3.61克／吨。在垂深50米的沿脉平硐中见到了厚0.28-0.38米、金品位含量为3.10-4.11克／吨的矿体。前人曾进行过地表开采，采坑长130米，采深10～30米。
Ⅱ号矿体：位于含金破碎带的中部，矿体呈脉状产出，倾向322°倾角73－75°。出露长度约90米，厚度0. 30～0. 48米，平均水平厚度0.36米，地表连续3个工程见矿，工程间距40米左右，单工程金品位3.13～4.02克／吨，矿体平均品位3.48克／吨。深部垂深45米的沿脉、穿脉坑道见矿体厚度0.32-0.52米厚，金品位2.8～4.08克／吨。该矿体前人在地表进行过采掘，采坑长130米，采深在20米。
Ⅲ号矿体：位于含金破碎带北东部，地表出露长126米，倾向322°，倾角76°。矿体厚度0.31～0.52米，平均水平厚度0.33米。地表连续4个工程见矿，单工程金品位3.37～4.06克／吨，矿体平均品位3.68克／吨。地表古采坑长40米，采深20～30米。
Ⅳ号矿体：位于含金破碎带南东分支破碎带中，地表出露长102米，倾向324°，倾角75°。矿体厚度0.30～0.47米，平均水平厚度0.37米。地表连续4个工程见矿，单工程金品位2.78～4.81克／吨，矿体平均品位3.67克／吨。
综合上述，认为含金破碎带中矿体产状较稳定，厚度、品位变化不大，在走向上呈首尾追踪尖灭再现的特征。
本矿区矿石类型，主要为含金黄铁矿石英脉型，为区内主要工业矿石。矿石一般呈乳白色、浅灰色，局部为杂色。矿石具半自形细粒粒状结构，块状构造。
矿石矿物成份复杂。脉石矿物以石英为主，次为绿泥石、绿帘石、方解石、重晶石。金属矿物有磁铁矿、黄铁矿、毒砂及少量磁黄铁矿、黄铜矿、闪锌矿、方铅矿等。贵金属矿物主要为自然金。氧化矿物由褐铁矿、孔雀石、白铅矿、黄钾铁矾等组成。矿石中的副矿物有锐钛矿、锆石、磷灰石、天青石等。
本区金的富集规律是:石英脉中含硫化物高，含金则富；单个石英脉的两端含金贫，厚大石英脉的中部或顶板含金较富，矿脉缓倾的部位厚度大品位高，陡倾的地段厚度变薄，品位明显降低。
矿石类型为低硫化物石英脉型
保有333金矿石量2.18万吨，金金属量77.85千克。

 

2、评估价值
评估参数：可信度系数100%，地质品位3.57克／吨，贫化率15%,入选品位3.03克／吨,总采矿回采率90%，选冶回收率90%,年采矿石量1.0万吨,矿山服务年限为2.31年
折现率8%,采矿权权益系数6.0%。

评估基准日2011年4月30日，采矿权价款为95.89万元。