文/蓝海投资者

所谓的低风险但高收益的机会——“就是 好了，赚得可观；糟了，赔得不多！” 也就是我经常说的投资一个变量最少的企业。那么变量最少的企业应该符合哪些条件呢？我认为以下几点就可以看出低风险的企业是个什么样子的。

1，重点投资于现有企业

投资于一个已有明确经营模式和长期经营历史供借鉴的行业，这样比自己开办企业所面临的风险要低得多。比如说现在很多新兴行业，有些甚至在国外都是算作创新的，那么未来的变量因素就更加多到难以预测。

2，投资于变化迟缓行业的简单企业

我们将变化视为投资的大敌……所以我们希望没有变化。我们不想赔钱。我们得关注现实生活中每个人都需要的产品。巴菲特这么说。即使是在技术部门变化很快的IBM，其全球服务部门和埃森哲公司的业务却一直处于相对稳定的状态。  看吧，巴菲特就是巴菲特，买IBM其实看中的估计就是其服务部门和埃森哲公司的业务。

3，投资于低迷行业的低迷企业

企业家米塔尔投资于极度低迷的国家和地区、极度低迷的行业、极度低迷的企业，选择了三个“低迷”，现在他已经是居于富豪前列。因为在行业短期前景黯淡、普遍不被看好的时候，投资者通常会以相当高的折扣率购得资产。（请注意这里只是行业短期前景黯淡，而不是说要投资夕阳企业。）

4，投资于具有持久竞争优势的企业

专注于低成本运营或者是具有经济特许权的企业，低成本才会以提供比其他竞争者低得多的价格，同时保证正常的利润。但是低成本的运营公司及其考验管理层的精细化管理。即便是格力这种进入寡头垄断的企业照样被竞争的喘不过气来，巴菲特说过一般事业想要获致高报酬就只有靠着节省成本或是当其所提供的产品或服务供需不均之时，但是这种供给不足的情况通常维持不了多久，倒是透过优良的管理，一家公司却可以长期维持低成本的营运，但即使是如此，还是会面临竞争对手持续不断的攻击。所以尽量选择差异化竞争明显企业其变量才能控制到最低。

5，机会特别有利之时需要大量投资

我们下注给那匹有一半机会能赢并能带来三倍回报的马。这才是投资。你还必须要非常清楚的确定机会是否真的异常，这就是价值投资。（参考巴菲特买可口可乐的案例，价格合理时候要大量吃进）

6.注重套利

你每次进行套利，都是以无换有。不管以什么形式进行套利都很好，因为只要你抓住了一个明显的套利机会，就肯定不会赔钱。

7，投资于以高折价率出售的有核心竞争力的企业

安全边际的作用本质上就是帮助对未来做一种不必要、但是准确的预测。（这里所说的都是在拥有核心竞争力的企，假如是垃圾企业，比如钢铁股，即便是跌破净资产来回打摆子，也不值得冒险。尽量选择变量最少而又获利最大的企业）

8，寻找低风险高不确定性的企业

市场先生不喜欢不确定性，他通常贬低公司的股市价格表现出对不确定性的厌恶。而低风险高不确定性则是我们能不能获取十倍股的最佳选择。在没出现机会时候，可以选择折扣大的优质型股票或者套利等待机会。一旦出现这类机会，坚决重仓。比如说福尔摩斯05年买入重啤酒就是个经典的案例。

9.宁可模仿，不要创新

创新犹如赌博，而将现有的想法付诸实施的风险却低得多，还能带来不错的回报。

一切的核心都是投资未来投资到变量最少的企业，因为变量少价格有折扣风险就低，那么假如其成长性又有不确定性，而这种不确定性是一种好的不确定。比如说天士力能不能通过美国的FDA3期就是一个好的不确定性。假如通过那么业绩飙升，假如不过其现有的业绩也足够保证我们的资金安全。所以想做到投资不亏损或少亏？那么就投资低风险高收益的企业吧！