注：本文所有截图均来自市场公开研究报告，选取最关键和我最关心的部分留存，以备查用。

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http://s1/bmiddle/5dfe996bt640756115320

http://s14/bmiddle/5dfe996bt63e6dcd1eebd

铜在高位维持时间长，说明有一定需求支撑。铝波动最小，说明受操控影响最小，反应的供需格局较为真实。铅回落的最为彻底最接近历史低点。

http://s12/bmiddle/5dfe996bt63e6dfeb489b

综合上述PE，PB历史最低，最高差值的套利机会来看，黄金以PE10倍差，PB20倍差最为吸引人，但顶太长，刨除极限高，大约为10倍不到

铜的PE7倍，PB20倍。但铜的极限PB是长上影，因此未必再回到极限高度，那么就只剩下了10倍

铅锌类PE10倍，PB极限8.5倍左右，铝类PE7倍，PB12倍

因此铜和黄金的操纵空间可见是最大的。

http://s2/bmiddle/5dfe996bt63e6e06950a1

http://s14/bmiddle/5dfe996bt63e72a096b5d

http://s3/bmiddle/5dfe996bt63e6e0e85fa2

http://s12/bmiddle/5dfe996bt63e7165f755b

锡业PB弹性居然达到15倍！接近2PB长期来看的套利空间最为可观。其次是宝钛股份，也高达12倍。

http://s5/bmiddle/5dfe996bt63e717822334

http://s7/bmiddle/5dfe996bt64075e78ee46

自高点下落已经大约60%（1万/吨计），库存也在历史低位，有利于价格的触底。但离历史最低价位6000左右还有30%的极限下跌空间。-----但历史低位发生在库存的历史高位，因此可能概率不大。

http://s13/bmiddle/5dfe996bt64075eef7fac

锡产品在国内而言基本供需平衡，遗憾，不是高度依赖进口的资源。锡的主要下游是电子信息工业，受经济危机的影响较大。

结论：

综合来看，目前的有色类股票需要大幅度下跌才能接近较好的长期投资价值

重点关注矿藏量丰富，套利弹性大的品种