中央银行在11月10日宣布从2007年11月26日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以13.5%的水平创下自1985年以来的新高。这已经是今年以来第9次上调，与上次调整的时间只有半个月。央行指出，此次上调存款准备金率旨在加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。

　　调整存款准备金率是重要的货币政策工具，是中央银行强制要求商业银行按照存款的一定比率保留流动性。实际上，银行信贷增速的居高不下是今年以来不断提高存款准备金率的主要原因。 

      存款准备金率的调整是宏观经济综合考量的需要，房地产业是资金密集型产业，是一个依托银行发展的产业，因此信贷规模的限制必然直接影响到房贷规模上来。同时影响房贷规模也是中央银行调整存款准备金率的主要因素之一。

      中央银行走向房地产调控前台以后，在今年已经连续出台了提高贷款利息、提高首付款比例、调整存款准备金率等多项多次的调控措施，有的直接针对房地产市场，有的间接影响贷款倾向。但是也应当看到，信贷政策的频频出台并没有真正克制房地产形势的继续恶化，很多人认为存在问题的供求关系并没有被校正过来，房价依然走高。也有些措施没有得到很好的贯彻和执行，像提高房贷首付比例的措施，商业银行以曲解第二套房概念的方式拒不执行。

       央行最近发出警告称，目前我国房地产市场存在的主要问题包括：部分地区房价上涨较快，存在明显的非理性因素；住房抵押消费贷款增长很快，违约风险已有抬头趋势，一旦房价大幅波动，容易引发商业银行不良贷款的激增。9月份，70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.9%，涨幅比上月高0.7个百分点。深圳已经连续20个月同比涨幅超过10%，其中9月份为20.5%；北京连续17个月同比涨幅超过8%，9月份达到13.3%。

　　　美国的“次级债危机”给中国的银行敲响了警钟。美国次级按揭客户的偿付保障不是建立在客户本身的还款能力基础上，而是建立在房价不断上涨的假设之上。在房市火爆的时候，银行可以借此获得高额利息收入而不必担心风险；但如果房市低迷，利率上升，客户们的负担将逐步加重。当这种负担到了极限时，大量违约客户出现，不再支付贷款，造成坏账。中国内地的大量的购房者恰恰也是建立在房价不断上涨的基础上买房的，很多人是不具备贷款购房条件的。

       根据央行的货币政策执行报告，2007年上半年，居民户消费性贷款(房贷是其主要组成部分)比年初增加3800亿元，超过去年全年的数额，比去年同期多增3699亿元。与今年的形势比较，2005年全年，个人住房贷款比年初仅增加2444亿元；2006年继续维持在2000亿左右。这是中国房价快速上涨的三年，根据国家统计局的数据，2005年和2006年的房价涨幅为6%左右，今年1－8月的涨幅逼近8%，一些城市涨幅更是超过10%。

      2007年住房贷款骤然扩张，也意味着房价中的泡沫成分越来越多。一旦房价大幅下跌，房贷客户或贷款机构不能通过出售房子而收回贷款。就会使房贷客户变得“资不抵债”，房贷则变成不良贷款，贷款机构出现流动性短缺。

　  　存款准备金率素有货币政策的巨斧之称，在货币乘数的作用机制下，提高法定存款准备金比率会对货币供应有成倍地收缩作用。我们可以知道这次的调整已经走到最高，但不会是最后，房市的问题不解决，信贷政策的调整就不会停止。不管怎么说，以市场经济的手段来调控房市，信贷不是最快的，是最好用的一种，一次一次的反复使用，就有最后稻草那一刻。

               “本文参加新浪房产&堂堂网博文竞选活动”.