次按危机爆发后，美国联储局迟迟不肯减息，皆因通胀威胁未除，且美元又处于弱势，现在不得不一减就半厘，则因次按问题已危及金融市场的稳定性，银根被抽得太紧，再发展下去，可能拖累实体经济，所以非下重手不可。

减息能否真正解决美国的经济危机，现时仍言之尚早，但金融市场的反映却是正面的，全球股市都为此大幅跳升，恒指更创历史新高，突破二万五千点，现联储局见减息有积极作用，相信还会进一步再减，直到美国经济出现新动力为止。

由于港元与美元挂勾，美国减息，香港不得不跟随一起减。然而，香港的经济处境却与美国不一样，美国有减息的需要，不等如香港亦有减息的需要。近年，香港经济增长的势头不错，通胀又蠢蠢欲动，本应加息去避免经济过热才是（大陆却在加息），但现在却要跟随美国减息。这种与本地经济实况不符的利率政策，无可避免会对已经相对活跃的经济，产生新的刺激作用。过去几年，香港的投资者热衷于投资股市远多于投资地产，因为香港股市受中国因素所带动，升得远比楼市为快，资金当然选择流去升值快的市场。不过，这种现象未来可能出现变化，楼价升得少，可能会反过来令投资者感到买楼比买股可能更化算。

过去一段时间，香港的楼价不是没有升，而是升幅相对其他投资产品少，尤其是广大的中小型住宅市场，已有两年未见有明显的升幅。这样的表现似乎与现实的经济环境不吻合，因为香港的经济增长已持续了几年，失业率日渐下跌，工资不断上升，人们手上已累积了不少购买力，只是在等待机会把它释放出来吧了。

香港人过去每隔三五年就想换楼，自从上次金融风暴尝过苦头后，深知换楼可能换来更大的风险，因此变得相对保守，只想尽快清还贷款，不敢随便换楼，害怕会因此而增加自己的负债。这种心态是经历过长期的通缩而逐渐形成的，但现在通缩已成过去，通胀却受中国的影响而日益严重。香港人已开始意识到，把钱放在银行里，只会令它的购买力日渐蒸发。现在眼见美国开始减息，如香港跟着减的话，会出现负利率－利率低于通胀。这种局面将会全面改变人们的投资取态，由不敢投资转为勇于投资。

在各项投资项目中，股票及商品期货的价格都已升了不少，唯有楼价仍相对滞后。对普通市民来说，买楼既是投资，又可改善生活，当是资金出路的首选。因此，我估计，未来一季，楼价将受减息的影响而全面起飞，升幅有机会超过15%。在这种形势下，有意置业者宜迅速行动，好过左拣右拣