7月29日，跟老婆跑了大半天淘二手房。征收个人所得税造就的“8.1”大限，活脱脱又把两个月前有关营业税的“6.1 ”大限重演了一遍。短短几天之内，上海各房地产交易中心人满为患。卖方和买方都急着在大限来临之前过关，相较而言，卖方更急，于是掀起了小小的一波降价潮，我的一位近段在筹划买房的同事因此而捡了“10万元”的大便宜。于是，在老婆的鼓动下，我们也想“趁火打劫”。

在房地产行业浸淫多年，发现房产投资和证券投资大的道理相同，赶上一波牛市，保准大赚。以我现在买于2001年的自住房为例，虽然去年价跌三成，但总体来看，仍涨了约两倍。股市经历近五年熊市，今年终于牛脸显露，虽然近期屡有回落及振荡，但中期仍看好，我近半年来所购三支基金平均回报率约20%。若从长期考量，房产投资很大程度上优于股市投资，原因之一是发达国家的经验表明不动产的增值和保值功能更加稳定，原因之二是我国股市何时能够走向规范并真正反映宏观经济走势，尚难断定。

理论上可以这么讲，但实际情况却相当复杂。近两三年，中央对房地产业的紧缩性调控一招比一招狠，拳头雨点般落在了“房地产产品投资”头上。实名制、提高首付、取消个贷优惠、征收营业税、扩大营业税征收范围、重启个人所得税等等，一点点地挤出了楼市中的投资成分。也就是说，在国家一方面大力扶持中低价房建设和鼓励自住消费，另一方面肆意抑制、打击住宅交易中的投机、投资行为的特定历史背景下，继续进行短期住宅投资绝对属于不明智之举，而长期投资收益也会受到一定的负面影响。

国家税务总局“108号文”的出台，之所以引起业内外空间强烈的关注，我想主要有三个原因。其一、从时间上讲，大家都以为本轮调控以近尾声，“国十五条”中也根本没有提到这一点，给人以从天而降的突袭感；其二、从力度上讲，只知道国家打压投资，不知道打压的力度这么大；其三、从覆盖面上讲，远比营业税大（只有五年），几乎影响到绝大部分的交易者（5年以上自住房占比极低）。

但这剂“猛药”的药性发挥到什么程度，还有待进一步观察。此次是对1994年原有规定的完善和细化，为何十多年来没能落实？2004年前，国家对住宅产业一直持鼓励态度，所以也就睁只眼闭只眼，2004年后，国家实行紧缩政策，但已“习惯成自然”。跟所有政策一样，征收个调税还是有空子可钻的，比如交易双方故意做低房价，另外如果按差额的20%缴纳额度过高，出售方可选择不提供原购发票，而寻求按“总价的1-3%”方案执行，那么地方政府在具体制定“1-3%”的上面还有很大的操作空间，如果绝大部分都按1%的底限，则对市场的影响微不足道。

该说说我和老婆“趁火打劫”的结果了。奔着长期投资的目的，我们把目标锁定东方路地铁站周边。这里，未来四条地铁交汇、李嘉诚45亿元天价拿下的地块将建成几十万平米高级商办综合体、陆家嘴金融中心要东扩至此，几大利好决定了此处地价上涨空间巨大。跑了几个中介店，才知卖家们根本不愿降价，中介人员还煽风点火地说：“现在不买，“8.1”之后房东还会把个调税加在下家头上，更贵了！”这一区域多是老工房，没什么次新房，所以不是投资客集中区。但其它区域的次新房要么总价太高，要么就是区域没什么升值潜力，靠收房租年回报率多在4%上下，比6%以上的固定房贷利率低很多，极有可能每月房租连银行利息都不够抵。结果是，既然没机会占到“历史性”的楼市便宜，那就继续让俺的闲资呆在证券市场吧。

备注：本文《上海楼市》近日将刊载，其它平面媒体请勿转载！