刘震：谢谢主持人，也谢谢主办方给工商银行的这个机会。我向大家来介绍一下工商银行的情况，来分享一下我们在理财方面的一些思考。我讲的问题包括三个方面，一个是银行理财的重要性，再一个是这个行业本身发展当中的机遇和挑战。第三个我会向大家介绍一下中国工商银行目前理财业务发展的现状和情况。
说起银行理财业务的重要性，大家不言而喻。在2004年之后，我们的银行理财业务得到了飞速的发展
，经过四年多的快速发展，银行理财的规模正在不断地扩大。到2008年银行理财的产品销售量已经达到了
四万亿，余额大概在一万亿元以上。银行理财产品所涉及的领域也不提高，除了债券、信托这些固定的产
品以外，还适应了资本市场领域，并且掌握了国外市场。应该说投资渠道在不断的增加，而且这些渠道共
同组合起来的新产品不断涌现。应该说银行理财业务是理财管理当中的一支主要的力量。
第二点就是银行理财业务已经成为金融市场当中的组成部分，随着银行理财的规模不断扩大，银行理
财已经逐渐成为部分金融市场的重要组成部分。其中包括新股的申购市场，债券市场，信托债券市场等等
。正是由于银行理财将更多的投资者引入这个市场当中，使得这些投资者成为关键的组成部分。在这里面
我想强调一下我们银行把很多的个人投资者引入到债券市场去，在这方面起到非常重要的作用。
我们知道银行债券市场发展历史非常悠久，在很长一段时期内，无论是央行还是各家商业银行的成员
都在致力于把更多的投资者引入到银行市场。我们曾经也推动过债券交易业务，但是这些业务的成果或者
效果都不是十分明显。随着银行理财业务的发展，大量的银行储蓄客户通过中国银行理财产品进入到理财
市场，应该为理财市场起到了推波助澜的作用，这应该是非常明显的表现。
第三方面银行理财业务成为银行战略转型的一个重要组成部分。我们大家都很了解，银行因为间接融
资应运而生的。债券银行在间接融资不断减少，直接融资不断增加的过程中，银行怎么顺应市场发展，顺
应历史变革，在新的市场环境下，获得新的收益，那么理财是当中的一个重要的组成部分。我们讲银行尤
其是国内的银行在很长一段历史时期内，他们都是以结算为中间业务作为收入来源的。随着银行参与公开
市场，参与资本市场增加，商业银行的的基金托管业务曾经一度成为银行最挣钱的一个方面。
但是随着这几年银行理财业务的发展，理财业务很快就会成为我们中间业务发展的新的重力量。它很
可能成为跟托管和结算并驾齐驱的一个中间环节，应该说未来发展是非常有前景的。
下面我想讲一下理财业务目前所面临主要挑战和机遇。第一个方面，主要是环境造成的，银行业05年
06年得到了非常迅速的发展，这个市场是得益于当时市场的变化，首先是A股市场的繁荣，大量的新股发
行，导致了我们有机会利用新的市场机会，创造一些新的发展途径。我们知道金融市场是有周期变化的，
A股市场也同样发生变化。在07年之后，理财产品发行量不断的减少，但是市场总是有机会的，一种新的
机会又在产生。在08年下半年随着央行利率不断的下降，信托类产品，债券类产品投资的比例开始不断地
增加，这些固定收益的产品开始受到大家的青睐。
目前来看，利率可能会在一段时间内处在平稳或者较低的情况下，我们怎么才能够面对这种形势，解
决问题呢？这是理财市场目前所面临的重要挑战。这个挑战应该说为我们理财业务发展提供了一种机遇。
这样的挑战，虽然对银行理财可能会带来暂时的困难，但是也会给银行理财的管理水平有进一步地提高。
我们讲传统的银行业务，我们的投资范围是非常有限的，所以说基本上有债券市场，剩下的就是贷款
，这两个大项目。我们可以只做债券，也可以打包，国外市场也可以进来。我们觉得下一步发展当中，特
别作为商业银行应该重新整理自己在理财资产管理方面的问题，重新梳理自己管理体系机构，来迎接新的
挑战。也就是说一方面要增加自己产品的细分程度，另一方面要增加产品的管理能力，从原来管理或者擅
长于管理的收益类产品发展到固定收益产品的产品，一直到资本市场的产品，一直到境外的投资理财产品
。我们觉得这是一次在挑战当中的最重要的方面。 |
除了这个以外，我们目前所面临的问题和挑战当中，第二点就是投资业务的成长情况。银行理财的对象跟基金理财有一定的不同，有一些区别。我们知道国家的公募基金是从股票市场逐步发展起来的，在公募基金开始的时候，公募资金一直在银行柜台销售，但是来买这些公募资金的投资者更多是看准资本市场的发展，他们并没有看准传统的股票投资，但是银行理财业务出现滞后，大量原有的储蓄用户开始关注这个产品，当然这些产品有无限的发展空间，但同时也有很多问题。这些客户的投资理念还有他的风险意识确实相对比较弱。
在这种情况下，会出现很多纠纷，当理财的收益率发生了波动，或者理财的产品发生异常的情况下，这些客户的群体事件会经常发生的。为了解决这样的问题主要是两个方面，一个是披露，再一个是教育。披露，首先应该在我们银行内部的治理当中不断地完善，任何一个理财产品出现的时候，哪怕在生命周期之内应该不断增加披露的内容，让投资者真正了解你这个产品到底面临着什么样的风险，甚至你应该知道它的信用风险来自于何方。而我们目前理财产品当中，很多投资人他习惯了银行存款，他只认这家银行的存款，放进去，面临的风险是什么样的而并不习惯于理财内部产品的结构。这个时候我们觉得信息披露是很重要的内容，是应该在各家行或者各个领域都应该重视的。
还有要加强对投资者的教育，目前我们银行对客户要求非常高，对投资者投资的范围、投资的时间都有准确的把握，我们认为这是一个很漫长的培训过程。
再下一个问题，挑战当中就是环境的问题，上午有专家也提到了去年银行发生了“收益门”的事件，我们认为资产出现了问题，它是银行理财，它不是银行存款。但是这种思想理念并没有被所有的顾客接受，接受这些理念还要涉及到教育的问题，我们到底让银行关门，还是让这些银行不去发生那些事情呢，应该说这两条路都是错误的。正确的道路是完善我们的体系，真正保护银行的利益，和投资者的利益。我们觉得这是目前在银行理财方面所需要完善的非常重要的过程。
下面我把工商银行目前的理财情况向各位做一个汇报。
工商理财从05年起步，05年和07年得到了非常迅猛的发展，建立了产品研发、产品销售、投资管理、风险控制和理财业务管理体系，建立了覆盖固定收益，资本市场，境内市场的产品体系，较好地满足了个人和公募客户的需要。08年我行理财业务发生量超过了两万亿，理财业务收入在30亿元以上，在行业中保持领先地位。我们认为工商银行业务的迅猛发展只是整个银行业理财迅猛发展的一个缩影代表。理财业务在近年来的大发展，主要源于三个因素。一是居民理财意识的提高。二监管水平不断的提高，三是中欧陆家嘴国际金融研究院等研究机构和媒体的宣传和引导。在此也非常感谢各位朋友对工商银行的理财事业的关心和支持。
最后希望我们能与在座各位嘉宾携手，加强沟通，加强合作，为推动银行理财乃至整个理财业务的比较，加速国内金融体制改革，做出更大的努力，也祝愿大家在财富论坛的引导下，为企业、行业和全社会创造更多的财富，谢谢大家。 |
主持人：谢谢刘先生给我们的介绍，我们也从中国工商银行的实力当中看到了财富理财市场。在诸多的财富管理业务当中银行理财产品是最接近于我们普通老百姓的产品，也是为老百姓所熟知的理财工具。在这儿我有一组社科院金融研究所理财产品中心的最新统计的数据。整个08年56家中国的商业银行一共发行了银行理财产品是4456款，这要远远高于07年的数量。计算一下365天差不多每天有12万的理财产品面向市场，面向我们的老百姓，面向我们的投资者推出。这些产品究竟什么样的产品收益率最高，究竟什么样的产品最能够帮助我们老百姓来实现它资产的保值和增值的作用。接下来我们有请社科院金融研究所理财中心主任，中欧陆家嘴国际研究院院长殷剑峰博士为大家来回顾一下08年全中国银行理财产品的总体表现，并且对于去年市场中出现的各类的银行理财产品进行一番评点。
|
殷剑峰：女士们、先生们、大家下午好！
今天很荣幸能够来参加这个会议，今天我带来两部分报告，一部分刚才人民银行王主任 已经介绍了就是《中国金融业理财产品报告》。还有一个是2008银行理财产品评价报告，是金融所理财产品中心单独做的。我今天的任务就是总结一下这个报告。
这个任务很艰巨，因为那个报告非常厚，另一方面，我们目前在做金融资产暴跌，各种金融丑闻频频发生。提到2008年度银行理财产品的表现，我想不同的人反应肯定是迥然不同。去年我们在3月1号发布一个报告，引起了很大的争议，这些机构会紧张得原因是你今天是不是又要揭我们的短。管理部门可能会觉得不舒服，在这么敏感的时期还提过去那些事干嘛？当然也有人会感到兴奋，一些媒体的朋友们，可能会兴奋，今天是不是又要爆什么料。然而我今天要说的这件事情，实际上我们今天报道的基本结论，与大家想象得都不一样。可以说不要紧张，不要不舒服，也不要太兴奋。
根据社科院金融所理财产品中心对去年56家商业银行发行的4456款理财产品的评价，平均的期望收益率达到了4.08%，99%水平下的最低期望收益率为3.3%，其中人民币和外汇理财产品超额收益率（即超过同期限的存款利率的水平），超额收益率达到1.2%和1.5%左右。99%概率水平下的最低期望收益率分别达到了3.6%和3.9%左右。也就是说去年银行理财产品总体上是风险很低，而在期望收益率水平上是超过了存款利率。尽管超过得不是很多，但是与同期惨跌的资本市场相比，应该说是非常好的。
对于不同银行来说也是各有千秋，中资银行的产品总体上处于低风险，低收益类型。平均超额收益率为1.28%，99%概率水平下的最低期望值为3.45%，外资银行的产品总体上是高风险、高收益。平均超额收益率是1.32%，（只比中资银行高一点点），99%概率水平下的最低期望收益率为1.19%（比中资银行要低很多）。所以中资银行从风险和收益两个指标来看，中资银行总体的综合表现要优于外资银行。其原因在于什么呢？在于中资银行发行的产品中，大部分是投入到国内债券市场、信贷市场并且没有衍生产品。而外资银行它的产品中间有相当数量是投资于境外股市和商品市场，并且嵌入衍生品的结构产品。这些结构产品实际上从07年已经表现出风险下降，呈收益率上升的态势。理财中心得出的结果，大家可能对此产生疑义，说这个准确不准确，即使不用这个，我们期望风险收益率和风险收益率其实是大体相同的。根据理财产品衷心的统计，在去年2733支银行理财产品当中，每个月份平均的到期收益率都超过了一年期存款利率，就实际收益率来看，零利率的收益率，扣除通货膨胀的CPI同比上涨来看，从去年10月份开始，实际收益率就由负值转为正值。10月份之前由于石油、粮食等商品价格的上升，推动了理财产品的上涨。十月份以后理财产品已经改了负利率的状况，相应的利率到去年底，还是负余的。所以它的风险水平小，而收益却高于存款。当然在到期产品中，在2000多个产品中也不是没有零收益和负收益产品。根据统计，零收益、负收益产品总共有34款，占全部到期产品的发行数量的比重只有1.23%。不是像媒体上所宣扬的那样，到处都是零收益和负收益产品，远远不是如此。
进一步考察各个发行银行到期产品中的零收益和负收益产品，一个非常非常自然的现象是发行数量越多的银行，它的零收益和负收益产品的数量也越多。但是你用零收益、负收益产品的绝对数量来评估这个银行，显然是错误的。我们有一个很简单的统计，比方招商银行和民生银行，它的零收益和负收益产品最多，但是这两家银行零、负收益产品占其本行到期产品的比重仅有1%左右。相反，那些发行数量比较少的银行，比如说某些城市商业银行，尽管它到期产品从零负收益产品的数量少，但是占其本行到期产品的比重非常高，达到5%或者6%，甚至更高。所以对商业银行理财产品的评价，需要综合考虑其零、负收益绝对数量和相对比重。无论如何对零、负收益产品需要正确对待。可以看到只要做事情有会犯错误。不犯错误的唯一办法就是不做事情，金融创新是需要冒险的。
有一个问题，为什么去年的银行理财产品总体上表现会这么优良？另一方面为什么会出现一些零收益和负收益的产品。对于第一个问题，我总结一下，就是四个字：“灵活、稳健”。灵活体现在哪些方面，银行理财产品它与我们股票市场的基金股，股市跌了，你最多的反映就是调低差位。而银行理财产品，赔还是要赔的。它投资或者挂钩连接的产品非常多，A股不行了，港股，商品不行了，就是利率。灵活的第二方面就是产品的结构，可以通过嵌入各种衍生品，可以看涨，看跌，或者看市场的状况，调高，调低风险投资和杠杆率。大家可以看到去年下半年的结构化的产品之所以表现优良，是因为加了保息产品，使得原先风险比较高的产品也有了很好的表现。银行理财产品的稳健，直接表现就是普通产品占得非常多，这个普通产品没有嵌入衍生品，并且投资方向是以国内债券市场、信托市场为主。我们知道普通产品相对于结构化产品简单很多，这些产品是使得理财产品比较稳健的一个主要的方面。原因在几个方面，第一是投资者的偏好和发行机构的策略发生了变化。随着下半年的次贷危机的急剧的变化，大家风险偏好开始降低。第二是因为监管当局在去年我们3月1号发布的那个报告之后，监管当局也开始加强了对商业银行发行高风险，当然同样也是高收益结构化产品。这两方面都是市场主动或者相对来说比较积极的原因。
还有两个恐怕是不太主动，不太积极，甚至是消极的原因。第一个普通产品这么多，并且集中在中资银行，他归根到底反映了中资银行产品设计能力比较差（这是事实）。
第二方面，普通产品这么多，另一方面原因就是中国的利率还没有市场化。中国的金融市场无论是基础证券市场，还是衍生品市场，都非常落后。使得这些银行不得不去发行普通类型的产品。正所谓“巧夫难无米之炊”，这是表现优良的原因。
对于少数零负收益产品的原因也非常简单，直接表现就两方面原因：第一，在错误的时机选择了错误的资产。比如去年出现的零负收益产品，主要是在股票类和商品类，而且主要是上半年。第二，是错误的设计了产品的结构。去年零负产品收益的支付结构主要是两大类，一个是看涨股票，另一个是相关类的产品，理财产品最终表现取决于几只股票的相关性。主要是基础生产和结构的错误。这是直接表现。
最终选择错误，他反映了一些深层次的问题：
第一方面，发行机构尤其是部分中资银行缺乏研究能力。我们可以看到去年中资银行出了很多零负收益产品，如果追根溯源，它同某家外资机构的某款产品有着非常显著的关系，因为都是那个系列出来的。
第二方面，就是少数机构的产品设计人员、销售人员存在着道德风险，对客户不负责任，对本行的那种声誉不负责任，这是非常明显的。
第三方面，外资金融机构煽风点火（当然我知道今天有很多的外资金融机构在场）。去年上半年在原油价格已经涨到120美元一桶的时候，还有很多外资银行在拼命煽风点火，原油价格会涨到200美元。一些缺乏研究能力，人云亦云的中资机构，就做了很多相关的衍生品和理财产品。那么这种中资机构不仅包括中资银行或者其他金融机构，还包括现在大家都知道的某些上市公司的套息保值环节当中的亏损，和这些都有关系。
第四方面，管理部门的责任。去年有些银行理财产品出现了大幅度的亏损，就是QDII，这个不能怪中资银行，外资银行。同管理部门将改革和宏观调控措施混淆在一起有密切关系。QDII是一个开放资本项目，是推动中国金融行业对外开放一个改革措施。而在当时所谓流动性过剩的背景下，它被当成了将流动性赶出去的一个宏观调控措施。当时急切将流动性赶出去，又没看准整个市场即将变化的情况，是造成QDII损失的一个原因。 |
如果美国现在出现危机，现在说金融创新过度，中国的问题是因为金融创新不足，对我们来说还是要大力发展银行理财产品，为居民提供丰富的投资产品。就此而言，我觉得有非常非常多的技术工作需要做。比如对发行机构来说，一定要加强基于全球视角的宏观和微观研究。
对于管理部门来说，一方面要加快推动利率市场化，推动人民币、衍生品和基础证券市场的发展，同时在提高信息透明度为主线的思想下，加强监管。就国内的投资者而言，大家都说不成熟，也确实如此。投资者需要彻底摒弃免费午餐的想法，就是媒体一方面心态要平和，要全面客观，不能够跟着煽风点火。为了推动中国理财产品市长的发展，中国社科院理财产品研究中心我们将持续向市场推出并大力宣传银行理财产品的明星机构和明星品牌，我们希望以此来激发发行机构的创新动力和责任心。
在这里，我们评出了2008年银行理财明星品牌和明星机构，2008年的明星品牌是信用类之星是交通银行，股票类是花旗银行的股票挂钩系列。银行的明星发行机构稳健之星是兴业银行，收益银行是交通银行，多样化银行之星是光大银行，信息透明之星是北京银行。此外，国有控股银行的零售之星是工商银行，股份制中的零售之星是工商银行。最后我希望让我们一起来为中国财富与资产管理业的发展，为中国理财产品市场的发展，为这些2008年度明星产品和明星机构故障。
主持人：接下来为大家带来另外一份报告，是银行理财产品投资者调查报告。正好和我们之前殷博士提供的是上下游两个面，这个是东方财富网和社科院金融研究所理财中心产品共同联合发布的。 |
|
各位嘉宾下午好，作为主办方之一今天非常高兴和大家一起来聆听大家精彩的发言，我想今天我是利用我们东方财富网这么大一个用户群体和社科院金融研究所理财产品中心一起做了这样一个调查报告。在之前我们也看到了几个报告，这个报告更多是从对以往历史的一些数据做了一些评价，也做了一些展望。今天我们主要是从投资者的角度，从理财产品的消费者，从消费品的主体来看，他们的一些需求，或者是一些预期。我想因为时间关系，我会比较简要地来说一下这个报告的情况。
这个报告应该说是在去年的整个理财市场备受质疑等等事件的情况下做的调查，这个调查我想无论是东方财富网也好，还是社科院的金融研究所也好，我们都是独立的第三方。从第三个角度来看对投资者行为做一个报告，做一个调查，应该具有一定的公信力和客观性，我想帮助监管局发行主体来了解理财产品市场的发展状况，或了解投资的一些特征，来改善和服务我们的投资者。
在这个报告的报告当中，了解投资者的现状，以及投资偏好，投资的目的和盈利的情况。另外一方面我们非常关注投资者对目前整个市场看法，以及购买意愿和持有的信心。第三了解这些投资者是如何做出决策，以及怎么样做出决策。第四个投资理财方面的信心和问卷认知度和态度，从而反映投资者对理财产品的信心，以及帮助我们未来怎么样改进。
|
|
我们大概每天有两千多万的用户，这个调查报告是在1月中旬到两月初做的一个调查，这个正好是在春节，所以我们的调查问卷一共是11万6479份，最后选择了相对比较完整的，因为这个调查问卷非常复杂，最终有效问卷四万多份，是非常好的样本。主要是对这些有效的受访者，提供报告的七种人，一种是理财产品的个人持有者，其中包括08年已经到期的，或者赎回，近期是不是打算购买。第二个就是08年到期后赎回，近期不打算购买，第三个09年到期或者赎回，近期不打算购买。在这个报告当中，我们现在的投资者，我们称为理财产品的消费者，他们年龄跨度是怎么样的，在填有效年龄的信息中，我们也注意到其中最明显的，或者说覆盖群体最大的就是30到39岁，而这一点应该说也是和我们理财产品消费的群体是非常接近的。一个就是30到35岁，还有一个群体我们会发现，主要是40到49岁。我觉得这两个群体其实都是占着非常大的比重。 |
从投资的地区分布来看，我们非常有意思地发现上海、北京、广东的理财产品的购买的数量是分列前三甲，理财产品的购买并没有和某个省的人群成正比关系，这很容易让我想起在78年以前我作为一个中国互联网的用户的调查，当时也是最多的用户主要集中在上海、北京、广东这三个地方。这和当地的财富的集中度和对理财产品的消费，或者对一些相对开放思想有很大关系。反过来说明包括人民银行也好，还有其他银行提出来理财产品市场巨大，就是北京、上海、广东是位居三甲的时候，主要是和居住的人口有关系的。就是未来怎么投资，用理财产品用户的数量会发生变化。我们从整个受访者偏好水平中可以看到，针对这个问题的有效回答当中，33000多份报告，稳健投资的是69%。积极性的投资数量是占其次，保守性的投资是最多的，因为他买了金融投资产品总是有一定的风险承受能力。
购买股票类产品的受访问者数量最高，达到了60%，混合类产品是位居其二，汇率类产品占据的最低，当然对普通产品而言，购买债券类的理财产品最低的达到9%，这个和前期的数据应该是比较吻合的。投资者买理财产品对前期预期是怎么样的？为了保证这个数据的真实性，我们把没有回答的那些数据也保留在里面。其中有14%的人，他买这个理财产品是希望持有一年到一年半。第二个是3个月到6个月，第三个月是一年半到两年，这个数据是12%，两年以上的位居第三。我们这里可以发现31%的问卷没有对这个问题做回答，他可能还要继续干差，到底这个理财产品应该买多久，去掉31%的概率，重新分析这个比重，1年到1年半的跨度巨大，可以达到20%左右。受访者对购买理财产品的目的，我想应该大家也可以比较正常地接受这个数据。30%的受访者人文是寻求个人和家庭财富的增值，另外24%的人说作为家庭资产投资的一种配置，有12%的投资者认为理财是我的一种兴趣爱好。的确这个是非常有意思的。当理财投资作为一种兴趣爱好的时候，我们想起刚才王主任特别提到中国是不是将来有一个金融文化的产生，也就是说我们应该把理财作为一种常态。这个时候理财投资就变成一种兴趣爱好。
第二个调查的结果中我们对投资者的行为可以看到，这些投资者到底有多大的资金实力，我们在设计理财产品的时候，应该以多大的资金实力来做一个判断。我们为了保证真实性，无效比重也放在里面，无效去掉32%以后，我们发现五到十万的规模占到理财产品受访者比重最高达到18%，如果去掉32%的无效问卷的话，其实也就说明5到10万的资金占到我们受访者的比重达到26%。如果把无效问卷去除掉，有效问卷里面，你会发现有26%的用户他的资金在5到10万左右。同时我们也会发现包括14%的人是占10万到20万左右，这个数据结构，通过我们目前普通老百姓的一种“金字塔”形式的一种财富分布，应该说是正相关的。
下面我们看一下调查结果里面的第二个结果，影响投资者决策，因为我们知道很多人想怎么样做银行，或者作为一个理财产品的发布者来说，他怎么样让用户知道我的理财产品，理财产品的消费者又是怎么样来了解，你从哪儿购买理财产品。我们发现大概有53.4%的人是通过财经那个网站、论坛和博客来了解理财产品的信息，大概占到50%以上。财经类、电视、电台大概是35%。因为有些是既看网络，也看电视，也看报纸。但是主要还是看电视、电台，还有网站，以及基金公司的网站。如果是这样一个数据的话，只有五分之一的人是投入你自身的媒体了解到你自己的发行信息的。
第二个在影响投资决策的因素里面第二个就是到底买理财产品的受访者，他买什么理财产品或者买什么类型的理财产品，他怎么判断的，因为在很多人的印象中，他可能是说受独立第三方的机构，他很多人觉得很重要。但调查发现我们中国的投资者更多是相信自己，有50%的受访者认为，是自己的主观判断我要买哪个理财产品。第二个才是独立的第三方专业机构。第三个朋友推荐非常重要，朋友推荐他买什么理财产品成为他第三个购买理财产品的一个主要的动力。
基于这样的一种信息，我们就知道，到底有多少人参考了理财师的建议呢，我们发现只有2%的投资者是完全听从于理财产品销售人员的推荐，这个可能给很多银行的理财人员泼了冷水。
下面我会发现对关键的一些理财产品的一些问题的看法和体验，从我们的数据里面，我们会发现我们为了保证数据的真实性，有32%的人没有回答这个问题，但我们还是保留了。也就是23%的受访者是购买过结构类的产品，而20%的人从来没买过，有近20%的人对受访者概念不清楚，可以说教育是不容忽视的。
在这里我们可以发现对一个销售产品的体验，东方财富网在上海证监局、银监局分别做过投资者教育的报告，从这个报告当中可以发现，对销售适用性的认知度有明显的提高，但还是有很大的缺陷。因为我们发现仅有8%的人在购买理财产品的时候，进行了风险的评估，并且是按照理财师的建议来购买的。而20%的销售终端并没有提到销售适应性的原则，这样对目前的一些法规来说是有一种再教育意味的。
就投资者来看，我们发现40%的投资者认为需要购买理财产品，告诉他风险有多大，只有7%的受访者认为自己就可以分析理财产品的风险。而对自身风险评估能力的时候，13%的投资者对自身的风险投资能力比较了解。当然我们这里的数据，有一部分是无效问卷，上面会有30%上升的幅度。最后我们来看调查的结果，就对理财产品，当前比较看好下一步的动向，去年9月份做了基金业的理财产品的动向的报告，当时有八万份的调查问卷，最终得出来的结果是在8、9、10月份经济最低迷的时候，并没有很明确的结果。
这次我们来看，总体的理财产品的持有者来看，他会发现理财产品下一步操作动向中大概有26%的人是持有不动，而18%的受访者表示继续购买。而39%的受访者没有表示态度，也就是说这是理财产品发行需要征求的那一部分顾客，如果加强品牌宣传，或者加强自身的理财的一种能力的提高，我想这部分群体应该会回归到原有20%的那个数字上去。
下一步对理财市场前景的看法，虽然我们也知道去年理财产品收益不是很高，甚至很多的理财产品是出现了大的亏损。但是我们会发现，在目前的状况下，仍然有34%的受访者对理财产品的未来充满信心。如果去掉30%的无效问卷的话，也就是其实有50%左右的受访者对理财产品未来充满信心。而另外约有31%的投资者对理财产品持观望态度，也就是有45%的投资者是持观望态度，就是中国理财产品市场的开发和发行前景非常巨大。
综上所述，我们可以看到刚才所说的一切，从受访者的购买行为来看，有股票类、国有控股类、人民币类和到一年半的期限的跨度的理财产品备受青睐。理财产品作为大部分售房者“寻求个人和家庭财产的长期报纸和投资者资金集中到5到10万，另外一个区间就是10到20万之间。从受访者的信息渠道和决策来看，网站、博客是受访者购买的信息来源。我觉得什么叫财富管理，什么叫做投资决策，其实都是基于信息综合的判断，只有他对大量的信息做出判断以后才会进行下一步投资管理，所以我觉得这是他们购买理财产品的原因从受盲者投资经验和投资能力来看，银行理财产品短短几年的声明周期有40%的投资者投资经验在两年以上，说明我们购买银行理财产品的消费者应该说还是有一定经验的，但也不乏有一些投资者经验缺失，甚至购买理财产品的时候，不知道风险投资的。所以投资者教育工作应该说要继续加强。发现购买投资产品的时候，对产品的风险揭示和投资者风险能力的测试工作应该还要进一步加强。以上就是我们和社科院金融研究所理财产品中心一起发布的这样一个报告，谢谢大家。 |
|
主持人：从这个报告可以看出，对银行机构深入了解投资者的投资行为和需求提供了很好的参考意义，如果说在座的朋友需要的话，可以在会后向我们东方财富网的工作人员索取。刚才其实先生提到了一个很有意思的数据，只有2%的投资者完全听从了我们理财顾问的建议，来购买银行的理财产品。在这儿我差不多花一分钟的时间来讲我亲身的经历，我在一家我非常信任的银行，非常有名，办理个人的业务，这时候可能有一份理财业务成交了，其中一位客户经理对另外一位客户经理说被忽悠了两份，我感觉你这个理财产品是要靠忽悠才能让更多的人来买，这个感受非常的不好，也非常的失望，尽管说这个理财产品可能本身就很好，但是另外一个客户经理可能意识到我在旁边已经听到了，他马上用很高的语调来说，当然我们这个产品是很好的，就是诸如此类的。当时给我的感觉特别不好，我不点这个银行的名字，希望我们银行销售理财产品的时候，不仅仅对产品的本身，也对于客户经理的一言一行的教育的培训是非常重要的。要让你的客户对你真的有信心，才会来买你的理财产品。 |
加载中…
(2009-02-22 14:55:04)