近几日大盘破位下跌，形态较为难看，后市不容乐观，也印证了我一直认为的看法：自1664点以来的行情只是一轮平衡振荡市，不是什么一轮新的大牛市。我曾在10月21日的博客中写了“虽说涨跌难以判断，但直观的感觉是，大盘自1664点以来的牛市行情似乎已经结束”，但因当时行情走势一波三折地向上运行，因此仍是一种模糊的判断，目前的连续下跌则印证了这一判断。需要说明的是，行情总是一波三折，此次下跌也不会一步到位，不会连续跌出一个大底部来，后市仍将反复，仍会上下来回振荡。自3478点以来的走势，给人的感觉是，大盘很难有明确的方向，短期内大盘既不走牛也不走熊，甚至在较长一段时间内都会是箱型振荡，适时轻仓做些短差也许会好些。我以前曾认为，大盘自6000点的下跌将进入长达10年的大熊市，这也许是误判，但我一直认为，近几年至少三、五年内不会走出长期特大牛市。一是自2005年至2007年的特大牛市过后需要休生养息，二是目前总体股价并不便宜，特别是那些没有投资价值的垃圾股已极度高估，这需要较长时间使这些被大幅炒高的垃圾股进行一次价值回归，这会需要很长的时间，也许以后几年的振荡将使它们进入长期的漫漫熊途。但即便如此，即便大盘走的较为难看，坚持价值投资仍会是最为明确最为正确的投资之道，只不过会更为艰难更为曲折更为迷茫罢了。