我认为自1665点以来的涨升行情是一种平衡市，既不是牛市也不是熊市，或者说是由牛转熊的过渡状态，因此，大幅涨升后应有较长时间或较大幅度的回调整固。这种看法来源于经验并没有什么依据，股市中没有什么定律，因此，自6000点高位跌至1665点，历时12个月的熊市也有可能已悄悄结束。但我依旧谨慎的依照熊市法则来操作，即股指向上突破2400之后轻仓短线，在一些优质股票上做一些短差。

若目前的行情已进入了新一轮牛市——我无论如何不会以此操作：长线守仓，——则向上突破2400点的涨升应是牛市中的第二波，也应是较有力度的一波。一般来说，一轮大牛市会有四个中级上升行情，因此，我不相信目前的市道会支持这种长时间的全面的涨升。若是一轮振荡市，则向上突破后的拉升不会太久，或者暴涨，或者陷入盘局。个股又很难把握。若大多数个股向上突破盘整区域或者前期高点后，却又止步不前，则可断定涨升已进入尾声。

我常观察的几只股票已不再便宜。既是低估的银行也有不错的涨幅。当然，若是一轮牛市则另当别论。同时我也知道不少的小散们已空仓，浅套的已减至半仓，这也许预示大盘还会上涨。我则是全部清仓，结局是从6000点算起亏了20%。这是我可以接受的结局，那怕股市继续上涨。一是调仓的需要，对一些股票不再看好，更重要的是对后市的看法：十年大熊市，至少未来3至5年行情会在6000点之下运行，近三年4000点难以逾越。我希望我的看法是错的，但我将以波段操作为主，除非我能以80元以下的价位买到贵州茅台。

我最看好的股票依然是贵州茅台。其负债表之坚固已到了无已复加的地步。2008年总资产157亿，货币资金占80多亿（在这80多亿中又有29亿预收货款），存货占30多亿，固定资产20多亿，没有银行贷款，可以说是无负债经营。收入82亿，净利润38亿，经营现金流52亿，净现金流33亿，属顶级的赚钱机器。既便其在未来几年深受经济危机之害，高档酒进入一段时间的消费低谷，凭借其充沛的现金流和越陈越香的存酒，经济周期的危害只能使其增速放缓，而不会动摇其根本。因此，我们需要做的是持币观望，耐心等待是否有更好的时机出现。优质医药股则是另一类值得长期守候的品种，目前医药股普遍高估，更需要长时间的等待，也许需要三年或者更长的时间。这三年内也许其不跌，但给以三年的时间或许可以验证其价值的真伪。做为价值投资的信奉者，我为目前的波段操作寻找到了一个似乎十分充足的理由：现在的优质股票并不便宜，而不是未来熊市的预期。