2017走了，它告诉了我们什么？

金谷明

    查看年线图可以知道，2017年全年有关A股大市的七个主要指数涨跌十分不一，不仅没有“齐涨齐跌”，更有甚者运行方向甚至各奔东西完全相反。请看：2017年全年升幅最大的是上证50指数涨25.08%，其余依次递减的是沪深300指数涨21.78%，中小板指数涨16.73%，深成指涨8.48%，上证指数涨6.56%，而创业板指数是下跌的，而且是跌了10.57%，深证综指也跌了3.54%。

非常直观，也十分符合大家对2017年A股的大印象：其一，它是两极严重分化的，涨沪市跌深市；涨漂亮50为首的蓝筹和大蓝筹、白马股，跌创业板为首的题材股、概念股、成长股；其二，价值投资者扬眉吐气。

那么，2017年的这个现象告诉了我们什么？它对2018年的A股和A股投资来说，又带来什么样的启示？依然是简单的价值投资独领风骚而且将“风格延续”吗？依然是贵州茅台即将股价“冲千”，创业板指数一跌再跌吗？

惯性思维一定认为就是那样的，能否从中得到实益则是另一回事。一个铁的事实是，上述现象在上半年结束时就已经是那样，例如半年线图就显示，2017年上半年的上证50指数就涨了11.5%，也是涨幅最大的部分；创业板指数跌了7.34%，同样是跌幅最大的地方。可以想象，投资者看到上半年的格局，如果都能顺应潮流调整自己的持股结构，也就不会出现全年依然是超过七成股民亏损的结果了。

市场作为现实交易有它惯性发展的一面，例如蓝筹股很可能在2018年还会火一阵，价值投资将进一步备受颂扬；人的思维方式同样有他惯性延伸的特点，例如习惯于概念炒作，或者已经形成对小盘股的偏爱，则即使眼里看到大盘股白马股在涨，下手时就多数还是不自觉买成了中小盘的题材股。为什么2017年多数指数飘红，多数股民账户却是飘绿，这是最大最根本的原因。

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在这个市场上，中小散户的位置就连“智猪博弈”里面的“小猪”都不如，因为他们的买卖行为对股价不会带来任何影响，不会有扳动股价“开关”的动量。有人会说，有影响的，要不怎么会我往往一卖就涨、一买就跌？这其实只是心理错觉而已。

从这个意义上说，2017年的市场表现，对广大中小散户的启示其实和往年没有大的改变，“太阳底下没有新鲜事”，不适应变化、不适应当时的潮流，就只能自取其辱；迅速顺应潮流之变，市场变我亦变，才是散户生存之道、立身之处。