金谷观察：转变观念谨慎做反弹

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　金谷明  
 
 
　　如果说，上周是一场半年线的争夺战，而多头尚能勉为其难力保不失的话，那么，作为7月最后一个交易时段的本周，则宣告多头不堪一击半年线再度失守。上周本栏已经指出，半年线之争其实质是牛熊之争，难怪在周一的大跌缺口式跌破半年线之后，周围股友大呼“熊出没”之声四起。展望8月行情，本栏分析认为，最好的结果应该是“大箱体振荡”，也要作最坏的打算，就是下跌c浪创出调整新低。

　　中长期空头走势

　　2006年至2007年的大牛市告诉我们，牛市期间上证指数从未回踩过半年线，深成指也只有2006年的8月回踩过一次半年线，年线则从未回踩，一个真正的大牛市在具体走势上的显著的特点就是：半年线首先不容有失。
　　再看像2001年那样的短暂牛市、2009年那样的大反弹行情，阶段性较大的多头行情一旦确认跌破半年线，也同样预示着行情的结束，至于那些更小级别的行情，情况就更是如此。
　　再看周线的情况，沪指已经连续6周运行在13周均线以下，5周均线也在三周前死叉8周均线。至于月线，7月沪指大跌14.34%，深成指大跌13.7%，创业板指数大跌11.15%，均跌破了5月均线。这些数据也表明，目前A股市场已经转势陷入中长期空头走势。
　　撇开技术因素，基本面方面目前最大的多头因素还是政策救市——国家队护盘。所以，上周本栏指出的那个“上有顶”（大约4500点）、“下有底”（大约3500点）的“股价箱”依稀成形，本周后4个交易日即是依赖这个“股价箱”的下档暂时稳住阵脚。然而，这个大“股价箱”的中轴4000点已经演变成下方那个小“股价箱”的顶，3800-4000点附近进一步堆积了大量的套牢筹码，8月行情更可能演绎成下方箱体的振荡。

　　4000点附近多了套牢盘

　　4000点不能有失，而一旦失守同时也意味着半年线的失守，则惯性来看下一个要寻找的大支撑就是年线位置。从沪指看，下周的年线位将在3300点之上多一点点的位置运行，这里将是8月行情的第一大支撑。在7月的股灾中，沪指最低曾下探3373点，也就是3300-3500点区域，将构成“小箱体”振荡失控时的第一个强力支撑地带。本栏分析认为，倘若8月行情演变为c浪下行的话，这一带就是一个阶段大支撑平台。
　　30日线是中短期的趋势线，目前匀速向下，本周死叉半年线，四大指数基本类似。受到这条均线的压制，后市的反弹多数会止步于此线。只有成功突破30日线，大盘才能有效走出跌势。沪指30日线在周五跌破4000点，从一个侧面显示出4000点正演变成一个大阻力位。策略上跌势只能间歇式做反弹，短线操作，只要不转势，则30日线附近一般可以回吐。
　　重新回到3600点区域，继续杀跌的动能已经大大减少，周五两市的成交总量跌回到1万亿以下，只有8780亿元。巧的是，这个成交量首次跌回到了今年3月16日之前的水平，当日正是大盘发力冲上3400点加速向上的时间。可想而知，在3400-3600点之上套牢了多少的高位筹码。
　　策略上，空头市场只有短线做多机会，如果反弹难于把握，则连反弹也可以先不做，全力休养。

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