3500－4500的大箱体振荡格局

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　金谷明

　　直观地看，本周就是一场半年线的争夺战，内含的实质意义则是牛熊之争。周五，从1时30分开始，空头再度发力，期指跳水，现货市场抛盘随即汹涌而出，大盘最终未能实现“七连阳”。需要指出的是，这是大盘反弹来到30日均线处出现的回落，四大指数均是如此，是否意味着反弹将在此打住？

　　似乎有个股价箱

　　为什么说半年线之争本质上是牛熊之争？举个例子可以说明问题。回顾2006年至2007年的大牛市，是2006年1月大盘向上有效突破半年线、年线之后正式宣布开始的，直至2007年10月见顶6124点，其间上证指数从未回踩过半年线，深成指也只有2006年8月回踩过一次半年线，年线则从未回踩。可以说，一个真正的大牛市，半年线首先是不容失守的。

　　这次股灾，不但上证指数跌破了半年线，深成指更是回踩到了年线，超出了上次大牛市给我们的经验。而7月中旬反弹以来，上证指数屡屡受阻和徘徊于半年线，深成指则在本周最后两个交易日才上摸半年线。可以预料，倘若不能有效重上其上运行，则市场的悲观情绪——主要就是对大牛市是否仍可延续的怀疑，必将会泛滥开来影响市场信心，进而伤害长期多头市场趋向。

　　当前在基本面难以找到推动大盘向上的大动力，支撑反弹的核心要素还是政策救市。从这个角度找逻辑，当前市场似乎存在一个“上有顶”（大约4500点）、“下有底”（大约3500点）的“股价箱”，4000点成了中轴，再高就是渐近“天花板”，再低就是渐近“地板”，股民则逢高减磅或抛售，逢低才有买货的意愿。后市，需要打破这个“股价箱”，牛市才能重新出发。

　　4000点不能有失

　　30日均线是中短期的趋势线，今年的2月、3月失而复得，5月始终得到保存，大盘得以冲上5178点高位。6月19日，大盘以向下跳空缺口的方式跌破30日均线，一场股灾突如其来。

　　目前，30日均线正匀速向下，本周五来到4187点，与当日的最高位4184点近在咫尺。按照这样的下滑速度，30日均线下周将压向半年线，压向4000点。盘口走势表明，市场正畏惧于此线，多头必须在下周打破这个魔咒，否则短期后市面临很大的下行压力。

　　从5178点下跌开始，7月中旬以来的反弹可以看作b浪反弹，如果下周开始大盘受制于30日均线而下行，会形成c浪下跌吗？要提防。

　　所以说，4000点依然是重大关口，中短期关键位，周五后段的跳水走势给后市投下了阴影，下周首要的工作是防范风险，其次是看看上述的“股价箱”是否成立，有机会上攻到4400点附近的话，不妨采用“高抛低吸”之策，毕竟这个“股价箱”的空间不小。

　　本栏相信，4200-4400点区域阶段看还是阻力重重，而3500-3800点区域则具有强大支撑，在这个虚拟的可能存在的“股价箱”未被打破之前，行情将是一个大振荡格局。

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