中国人民银行与国土资源部最近动作频频。先是央行从2006年7月5日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的决定引来各方关注，后是国务院批准通过了由发改委、国土资源部、银监会共同拟定的《关于加强固定资产投资调控从严控制新开工项目的意见》，将更加严格土地审批、贷款投放、产能过剩行业的新项目审批等。此外，另传国土资源部正在酝酿土地审批制度改革，并将贯彻加强中央集权的思路。

此次存款准备金率的上调，应是自1984年以来的第8次调整，此前存款准备金率已历经7次调整。尤其是本次调整几乎和2004年4月25日上调准备金率的政策如出一辙，包括农村信用社（含农村合作银行）的存款准备金率暂不上调的决定。尽管今年的大背景也许和两年前有所不同，但准备金率的上调旨在防止信贷过快增长这一点上是共通的。那么，有人说两年前的调整似乎并未抑制住贷款的大幅度增长，甚至这两年反而出现了更明显的投资过热苗头，此次会不会历史重演？与此论调截然相反的是，此次准备金率的调整必将使下半年贷款增速受制，房地产行业资金趋紧。

其实，这招够不够“狠”不能这么简单地判断。作为常用的三大货币政策工具之一，上调存款准备金率，将使金融机构在央行的准备金存款直接增加，使其可用资金相应减少，信贷扩张能力随之减弱，也可以弥补公开市场操作中发行央行票据的势单力薄。但同时，信贷扩张的驱动力随时存在，这些力量的消长将共同左右下半年的信贷情况。很可能的结果是，它既是一个应对流动性的好方法，但也不一定意味着银根的不断紧缩，正如央行行长周小川所说，目前的货币政策只是微调而已。

至于其对房地产业的影响，有些判断令人哑然失笑。尤记得每次涉及资金的政策出台，总有人要照例说一回“有些房地产企业将被无情地淘汰出市场，行业洗牌开始了”。开始来开始去，其实洗牌时时在进行，我们却发现无情的淘汰未必始于政策。所以说，这种判断意义不大，况且准备金率的提高也不是针对房地产业投资的，因此从这个角度说，这招未必如人所愿那么“狠”。

相比较而言，国土资源部最近对土地的严控显得更“狠”一些。从土地出让金分配改革到土地审批制度改革的酝酿，招招都直指地方政府的土地权限。目前土地出让金分配改革的核心思路是把土地出让金纳入常规预算，对土地出让收益进行基金式管理，使得一届政府不能使用未来几十年的土地收益。审批制度改革思路应是同理，抑制地方政府的地价助推冲动。而对房地产商来说，土地供应将继续吃紧，无米下锅才可能是一些地产公司面临的问题。

而面对一招狠似一招的后续政策，房地产商们闭嘴了，因为闭嘴埋头是此时做企业最好的选择。