纵观中国股市近些年基金与散户业绩对比的图表（可见新浪博客代宏坤文章中的图表http://blog.sina.com.cn/s/blog_617d8eab0101hvz3.html）可以得出股票型基金与个人投资者的业绩分布区别：如果用一个地球仪来比喻的话，即个人投资者的业绩情况一般是广泛分布于整个球的表面。球的南北二极-----最好业绩与最差业绩都是个人投资者的分布区域。而股票型基金的业绩分布一般远离南北二极，往往处于中部偏上即赤道上部区域。

  简而言之，股票基金的投资业绩较为稳定的处于中上层。个人投资者的业绩则较为随机，最上层和最下层都有。

  造成股票基金与个人投资者这种业绩分布不同的根本原因有二点：资金量不同和操作能力不同。

  一 资金量不同：

     资金的大小往往决定了操作的方式，而操作的方式往往决定了业绩。

     股票基金的资金量较大，一般最少有几亿，多至千亿的资金。

     决定了他们的操作方式是：

      1 组合投资，即不买单一的一只股票，而是购买一篮子股票的组合。几十只个股或数百只个股，一般是他们的投资标的。（大资金进行组合投资不仅是资金安全的考虑，也往往是证券法规的要求。）

        由于基金持仓的股票公司很多，而各个公司的股票在一段时间内表现不一。这样股票基金取得的业绩就是持仓的所有公司股票的涨跌幅平均值。自然也就无法取得最好的表现，当然也同时远离了最差的市场业绩。

      2 分步调仓，即不是一次性的买进或卖出。而是分批次的调整仓位。（资金量大，一次性的大量交易容易造成暴涨暴跌，也易触犯证券法规。）

        由于分步的多次的买入，会使基金的持仓成本无法达到最低也不会达到最高。分步的多次的卖出，也不会使基金的收益最高，也不会其收益最低。

    个人投资者资金量小，其中一些人往往重仓或全仓进出一只个股。这些人的操作往往会产生最好或最差的极端业绩。

 二 操作能力不同：

    基金的操作者是专业的投资者：一般具有较高的素质（硕士或博士或在证券界多年的经验），

    较好的操作环境（信息的掌握及时，调研的更深入，团队的配合等），

    充足的工作时间 （每天可以全天侯的观察与分析行情和公司）。

    基金经理虽然大多水平不怎么样，但他们必竞是专业的。

    一个水平很差的专业理发师给别人剪发的水平也往往要强于一个大厨！

    众多的个人投资者往往是素质良莠不齐，大多人没有良好的操作环境。更没有充足的交易时间。

    他们绝大多数都是业余投资者：他们是律师，是医师，是厨师。。。就不是证券分析师。

   综上所述，资金量与专业程度是决定股票基金与个人投资者业绩不同的根本原因。