最近我睡眠质量很不好，从昨天起我决定睡觉前再也不看电视剧了。因为躺在床上看完电视剧后会要一二个小时才能入睡。

一般来说投资股票的风险要大于基金投资，在实际的投资中股票的价格回撤也往往要大于基金。

股票和基金的正常投资中应忍受的最大幅度是很难有一个具体的标准的。有时一只股票或基金价格回撤50%以上也应忍耐。因为极端行情或上市公司乌鸡

我哥哥两次买基金后都患得患失，坐卧不安。一次亏了30%割肉、一次亏了20%斩仓。在我看来他买基金时犯了很多人同样的毛病：

以我25年的炒股经验得知炒股需要真正的热爱。对股票投资缺少热爱的人肯定最终是韭菜一族。

20年前证券营业部里人山人海，很多股民到证券营业厅就如上班一样准时且风雨无误。但是，他们真的热爱炒股吗？

每当有股民问我：我亏了40%多了，现在应怎么办？

我都忍不住回应：你买之前做什么去了？买之前没想过自己可能会亏吗？

今天聊一个相对简单的股票估值方法，它叫PEG估值法。

最早发明这个估值方法的人叫吉姆史莱特，他在英国股市取得了一系列的辉煌投资业绩，被人称为“英国股神”。他在1992年写了一本书《祖鲁法则》，在里面最早提出了PEG这个分析成长股

伟人说过：世界上最怕“认真”二字。我从小就是很认真的孩子。比如，我在六岁时，有一次早晨看到田头的太阳显得特别大、特别红、特别近，我就决定要跑过去看看太阳到底能否摸到。我追了三次太阳以后，才意识到太阳离我很远，并不是我看到的那么近。

我8岁上学时，我姐姐告诉我听课时要把手背到身后。我坚持了大约有一个学期听课时手一直在后面背着，尽管我发现其它同学几乎没有背手听课的。

当我上了初中以后看到一些宣传少林72绝技的书籍。我于是按照书中的方法练习，练了半年后，手指第一节都练得半透明了，也没有达到书中的功效。我才认识到这些72绝技不可能练成。虽然，我的智商看似有些低，但我是一个很认真的人。

我炒股时同样如此。我刚入股市时学习K线，翻烂了几百张K线图的报纸，看了几十万张K线图。并且天天写笔记，记心得。最后，我得出的结论是绝大多数的K线走势都是没有规律的——几乎所有的K线及K线组合都不具备预测未来行情的功能。

一

好公司的股票一般情况下股价都很贵，可是一旦它们下跌，我们就会时常有个疑问：公司是基本面变差导致的大跌还是市场非理性情绪或市场错误导致的错杀？

如果股票是被错杀，我们就可以逢低买入以等待股价回归正轨时以抛出获利。错杀是股票投资者的一个重大的投资机遇。

那么，如何判断股票是否被错杀呢？

首先，我们必须了解什么是上市公司的核心价值。

上市公司的核心价值简单地说就是产品被消费者需要。

比如，伊利股份的核心价值在于其产品牛奶被人们所需要。如果有一天，人们不再喝牛奶了，伊利的核心价值就毁灭了。长安汽车的核心价值在于生产汽车，如果有一天它生产的汽车不再被人们需要，那么长安汽车的股票就是废纸一张。

一家上市公司如果其核心价值并没有减小或失去，而股价却大幅下跌。这就是错杀。

比如，十几年前伊利因为毒奶粉事件而股价连续暴跌。这时，我们要考虑以后人们还会不会喝伊利的牛奶了。如果我们通过调整分析得出的结论是未来人们依然会喝伊利的牛奶，那么这就是伊利的核心价值并没有失去。而当时伊利的股价却大幅下跌，这就说明了这极可能是一个错杀。

我在当年就利用了伊利被市场错

以两个年轻人结婚登记来说，他们在登记的那一瞬间是在赌双方永远能相爱。当然了，有些人赌输了。就只有离婚止损了。追涨停板的超短线股民，他们是在赌明天这只股票能高开。这样明天开盘就可以顺利获利卖出。第二天低开是他们最不愿意看到的。做短线的股民赌的是自己所买的股票在一二周内能大涨。买入后一二周内没有大涨，他们就心慌了，就可能要止损。追热点概念的股民，他们是赌在热点概念行情能持续。他们最怕的是一日游行情，最怕的是行情突然熄火。做行情波段的人是赌自己能在行情高点卖出，然后能在行情相对低点买回来。他们最担心的是高位抛出后，低位没有接回来，或者低位虽然买入了，但高位没有及时抛出。

做价值投资的投资者是在赌上市公司的业绩能够持续增长。这样随着业绩增长，股价就能大涨，他们就能赚到钱。他们最担心的是上市公司业绩没有达到预期，因为这意味着他们赌输了。定投沪深300、中证500这样的宽基指数基金的人实质是在赌我国的经济长期发展向好。因为指数基金持仓的众多上市公司实际是我国企业的代表，是我国经济发展的一个缩影。

从上面的这几个例子可以看出，赌我国经济发展长期向好的成功概率最高。也就是长期定投宽基指数最

炒股只需要做好两件事：1 控制好风险在这点上绝大多数人生活中做得都比较好。虽然他们的生活很平凡，但都较注意安全，不急功近利、不舍身犯险。大多数人都平平稳稳地度过一生。当了几十年司机的人，一般不会突然想改行。新工人一般不会认为自己短时间内能追上老工人的水平。在生活和工作中人们大多都有自知之明，不会做自己能力以外的事情。但到了股市人们就不这样了。变得急功近利、不再注意控制风险。人们买着自己不了解的行业和上市公司的股票，缺少投资基础知识却希望能捕捉住大牛股，新手小白甚至借钱炒股票。人们在自己能力圈以外进行投资，赚钱是偶然的，亏损则是必然的。大多数人都知道在人生中如果犯了大错，是很难翻身的。因此，人们在内心中设立了很多原则和底线。

在炒股时也应当设立底线的。比如，我们有1元钱，在炒股时就一定要尽量控制亏损的大小，最多只能亏到7角钱。如果能控制本金保持在8角、9角钱则更理想。这样在下次行情变好时，我们就能迅速翻身盈利。如果，我们不控制风险，任由我们的1元钱跌到5角钱，那么我们就很难在股市赚到钱了。下次，即使行情翻倍，我们也仅能回本。

以我个人为例，我是严格控制自己的亏损幅度