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新春感言：2008，一路坚持
(2008-02-05 01:27:58)
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财经 |
在过去一周的时间里，易凯资本完成了四个项目。除了已经宣布的在线保险经纪公司佰盈通的私募融资之外，另外几个交易将在节后陆续宣布。
在其中一个项目的签约仪式上，赛富亚洲（SAIF）的掌门人阎焱说了一段让我十分感动的话，大意是：易凯这么多年把一件事坚持下来不容易，正是这种坚持成就了今天的易凯。
的确，从2000年4月成立以来，我们不知不觉中已经走过了八个年头。在今天所有浮在水面上、比较具有国际化色彩的本土投行里，我们的历史是最长的。正如阎焱所说，八年来我们一直在坚持做一件事，那就是打造中国最优秀的本土投行。我一直相信，很多事最后能否做成，真正起决定作用的不是机缘与智商，而是耐心与坚韧。
2008年，易凯还将继续坚持--
1.
从两年前就开始不断有人找到我们，邀请我们一起参与发起设立直接投资基金。我们当然知道在今天的中国市场，一方面投行的价值还没有得到充分的认可（虽然同十年前相比已经有了明显的好转），另一方面很多行业都还处于高度分散的发展阶段，真正成规模的交易并不多见。在这种情况下，要想赚取比较高的利润只做顾问业务是不够的，必须直接在股权层面有所参与。我们当然也知道像Blackstone这种以并购投资为主、投资银行为辅的混业经营模式在中国同样可以具有相当广阔的发展前景。
易凯未来一定会积极主动地介入直接投资这个领域，但现在还不是最好的时候。虽然我们不排除在某些领域（如新媒体和娱乐）有选择地参与跟投一些项目，但总体来说我们未来两年的重中之重首先还是把我们的投行业务平台进一步扩大和夯实。这是我们今天的相对优势所在。同成为中国市场上众多VC和PE的百分之一相比，我们更愿意把时间和精力花在进一步巩固我们在新型投行市场上的领先地位上。
更为重要的是，在相当长的一段时间里，我们不会因为开展自身的直投业务而去和那些同我们保持密切合作关系的投资机构直接竞争，更不会因为身兼二职头戴两顶帽子而让我们的融资客户对我们在合作过程中的立场、动机和职业精神产生丝毫的怀疑。
2.
我前不久在《我们不做矿》中曾经写到：“我们始终宗教般虔诚地相信行业聚焦。在相当长的一段时间内，我们会一如既往地继续聚焦我们所关注的三大行业—传媒娱乐与技术、消费品与消费者服务、生命科学和健康产业，并且致力于在这三个行业中不断加强我们的核心竞争力和市场领先地位。”
我之所以相信行业聚焦，道理很简单：作为一家投行，如果你不能对一个行业有深刻的研究和理解，就很难为这个行业中的客户提供真正的价值。和客户聊十分钟，你是不是真的懂，立马现原形。作为一家正在高速成长的中小投行，我们还没有能力在所有的行业里全线出击，面面俱到。因此，我们必须集中优势兵力在我们所选定的几个领域中建立起我们一流的行业研究和理解能力、公认的影响力和绝对领先的市场地位。这是易凯未来几年发展最重要的战略之一。虽然我们具体聚焦的领域会根据我们自身的发展和市场的变化逐步有所扩充和调整，但是行业聚焦的策略在相当长的一段时间内都不会改变。
3.
我们最近也在总结和反思我们自己在过去三年里所有成功和失败的案例。我自己体会最深的一点就是：性格决定命运；企业家的性格几乎和企业家的人品、远见、能力和运气同样重要。特别是对处于初创期和发展期的企业来说，企业的天花板往往不是市场，不是资金，也不是人才，而是企业家自己的性格。
正如我们的风格不一定适合所有的企业，反过来也不是所有的企业都适合成为我们的客户。在我看来，有四种常见的性格上的弱点往往会耽误了企业家：一种是贪婪，永远觉得自己比市场认可的价值更值钱；一种是多疑，同一件事要问一百个人直到最后自己彻底把自己搞乱；第三种是侥幸心理，总觉得我偶尔骗人家一次或做一次坏事问题不大；最后一种是拒绝分享，不愿意把自己的好东西拿出来同别人分享，觉得投资人天生就不应该赚那么多钱。有意思的是，这四种性格上的弱点在现实生活中有时候竟然会鬼使神差地集中到同一个人身上。遇到这样的企业家，无论他（她）的企业暂时有多么的成功或者辉煌，我们都会敬而远之。反过来，如果一个企业家心胸宽广，视野开阔，善于妥协、合作与分享，哪怕暂时自己吃亏也做到言而有信，这样的企业家即使今天还没有成为行业领袖我们也会愿意一路相伴，风雨同行。我们看重的是企业家在性格上能够推动自己不断成长的潜质。
4.
在我们最近的一个平面广告中，页面上出现的是作为北京奥运会主会场的鸟巢，旁边写着一行小字：“最稳健的往往也是最具冲击力的”。
的确，长期以来易凯一直追求“稳健中进取”的风格与形象。在我看来，虽然我们服务的客户更多的时候是企业，但是如果我们不能在服务企业的同时为投资人创造价值，那么从长远来讲，我们就无法真正服务好我们的企业客户。帮助企业讲一个能够打动投资人的、动听而又靠谱的故事是一回事，直接参与编造虚假数据无中生有是另一回事。如果企业聘请我们做财务顾问的是以要求我们编造虚假财务数据为前提，这样的项目赚钱再多我们也坚决不碰。世界上没有一家投资银行可以靠忽悠成性和信口胡编获得企业客户的长久信任、资本市场的长期认可以及投行自身的长远发展。
再次衷心感谢认同我们价值观的所有朋友、客户、投资伙伴、合作机构、当然还有我们在过去一年中付出了大量艰辛的所有同事。在这个新春佳节到来之际，祝你们、也祝本博的所有读者及各位的家人在新的一年健康快乐，祝所有被冰雪耽搁在路上的人们早日回家和家人团圆。
又：
从今天上午开始，贺岁短信噼噼啦啦地开始往里进。刚才趁在车里等朋友的工夫把今年自己的贺岁短信写好，也在这里贴出来算是给各位博友提前拜年：
“在这新春佳节到来之际，恭喜您不在郴州，不在国足，不在春晚剧组，也不在陈冠希的电脑里。知足常乐团圆健康过年好啦！这条是我原创，我不叫刘跃进。”
2月5日下午5点32分
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