独立交易员访谈手记[一]

作者：程竹

近期的股票市场处于动荡不安之中,如何有效应对市场风险,带着几个问题,笔者走访了【程式交易员联盟】,与独立程式交易员MarkGet一起探讨了市场目前的态势,以下是其中部分访谈内容。（为便于阅读，文章将以问答形式发布）

（笔者注：独立交易员MarkGet，于1995年涉及投资领域，主攻方向是程式交易系统。作为国内最早一批系统交易者，曾率领MARKGET工作组为实力机构设计出多套交易系统，其中的MPT交易系统为客户带来了巨大的成功。《让程序化交易走进我们的投资世界》等优秀论文的发表，更为业内所推崇。受客户委托，曾经操盘于大阪证券交易所。利用程式交易系统，其涉及的投资领域极为广泛，包括股票，期货，外汇等市场，为促国内程式交易的发展，特建立【程式交易员联盟】。）

问：您好MarkGet，近期股市波动频繁，广大投资者，包括一些机构都被市场所套牢，请问，您怎样看待目前的市场？

MarkGet：您好。来过【程式交易员联盟】的朋友都发现，我从来都不发表对于市场的看法，我始终敬畏市场。作为系统交易员，我根据系统讯号交易，不能有先入为主的观点。但是我经常浏览各大财经网站，去观察人们的情绪，发现了一些问题。只要理解了这些，朋友们自然会对市场有清晰的看法。

问：是一些什么问题呢？

MarkGet：恕我直言，目前的一些财经评论，其立论出发点就值得商榷。好像都带着有色眼镜去看待共同面对的问题。其实股市里没有对错之分。目前的市场显得很浮躁，带着这种情绪去交易，怎么可能有效果呢？你可能说，市场游戏规则总在变，那又怎样？只要我们去顺应，只要这个市场存在，就一直存在机会。

问：您目前的交易绩效如何？现在还在A股市场交易吗？

MarkGet：根据交易系统的讯号提示，最后一次交易是在春节前，之后到现在一直没有做多交易讯号。我近期也没有打算在A股进行建仓。

问：那其他市场呢？

MarkGet：外汇市场始终在交易。

问：从交易体制看，您认为国内外市场差异在哪里？

MarkGet：凡是交易过其他市场的朋友都能体会到。我个人认为，最为迫切的是目前A股市场的避险机制没有建立，例如放空。这里我指的不是股指期货，那个门槛较高，不适合老百姓。但对于大型个股或ETF如果设立做空机制，股指近期跌幅也不会这样猛烈。同时也给广大股民双向参与的机会。

问：目前市场流传着券商好像正在筹备融资融券。如果将来实施，交易机会肯定增加。您能否为我们大家具体谈谈做空交易呢？

MarkGet：据我所知，绝大多数的朋友还是只会单纯买入股票做多，但他们一旦遇到股市大跌就狂喊什么“惊魂跳水”“股灾来了”等。这样是没有用的。据国外进行的统计，如果你只作多股票，这辈子大概会有1/3的时间要等待好买点。毕竟股票不可能只涨不跌，一个大一些的多空循环大约五年到十年，空头时期起码两年以上。那这段时间我们岂不白白耗费掉吗？其实做空比做多还要有趣，而且赚钱速度快很多。至于做空的手法，其实很简单，与做多一样，也可以从两方面加以考虑：1.从基本面看，如果一个股票不值得持有，价值与价格非常不合理，那对不起，我就要大力做空了。2.技术面来操作，就极其简单了，最好时机是趁股票往下掉的时候从背后推它一下，有个成语叫‘落井下石’，就是这个道理。

问：看来大家还真要学习一下做空。

MarkGet：非常有必要。做多股票和做空股票其实都只是一种交易手段和操作方法而已，只会做多而从不做空就像把自己一只手绑起来和别人决斗，当然输面很大。所以早日学会做空对你财富积累会有很大的帮助。

问：能否直观地给大家展示一下做空的魅力呢？

MarkGet：以A股市场为例，假设将来可以对ETF做空，我们比较一下两幅图表，看看效果如何？

待续