昨晚发了一篇对中国人寿的估值，今天再贴一篇对平安的估值

长话短说，直接引用数据：

第一步：求解非寿险业务每股收益

根据2011年报：
中国平安扣除少数股东权益之后的净利润为：194.75亿元，其中寿险业务净利润为99.7亿元，由此我们得出非寿险业务净利润为194.75-99.7=95.05亿元，除以股本79.16亿股，
得，非寿险业务每股收益为：95.07/79.16=1.2元/股

第二步：求解寿险业务每股内含价值

根据2011年报内含价值报告数据显示：寿险业务内含价值为1444.0亿元，除以股本79.16亿股，
得，寿险业务每股内含价值为：1444/79.16=18.24元/股

第三步：求解每股寿险一年新业务价值

根据2011年报寿险内含价值报告数据显示：寿险一年新业务价值为168.22亿元，除以股本79.16亿股，得，每股寿险一年新业务价值为：168.12/79.16=2.13元/股

第四步：计算寿险新业务价值倍数
首先，悲观假设非寿险业务估值均采用6倍PE；则非寿险业务估值为：1.2*6=7.2元/股

当前股价36.25元/股

36.25=7.2+18.24+2.13*5.08

得，寿险新业务价值倍数为5.08倍。