地产投资峰会险资受追捧

　　■中国房地产报  记者  刘关  北京报道
　　
　　3月30日至31日，由Terrapinn举办的REIW CHINA 2010第五届中国房地产投资世界峰会在北京悄然举行。
　　连续4年在上海举办的房地产投资世界中国峰会今年首次移师北京，并不是偶然。
　　“现在不容忽视的事实是，在2009年国内本土资本以及机构在投资地产领域的力量确实突飞猛进起来。”一位外资代理行投资部董事表示。
　　主办方相关负责人对本报记者介绍，“去年国内资本的强劲态势，让我们不得不把主办的地点改在了更多国内资本汇聚地——北京，希望能为众多投资机构创造与更多国内资本对接的机会。”不仅地点变了，会场的主角也变了。记者在会场看到，那些来自人保、泰康、平安等保险机构的代表成为了众多机构追逐的对象。而由于募集对象发生变化，众多想在中国大陆设立人民币基金的外资，也将手握众多高端理财客户的部分国内银行的私人银行部负责人锁定为急需接洽的对象。
　　在会议上，DTZ戴德梁行就对内资保险公司流入地产的资金量进行了保守的假设，“如果这些公司将总资产的5%投资房地产，DTZ戴德梁行预计在今后3~5年内，将会有相当277亿美元的新增资产通过保险公司流入中国房地产市场。这一数字超过了2001~2008年中国房地产市场275亿美元的投资总和。”并预计“到2020年，他们在房地产市场的投资将达到1310亿美元（假设其资产总和的年增长率为15%，有5%的资产投入房地产）。”随着参与主体的变化和资本市场的转向，房地产投资方向也出现了变化。
　　上述相关负责人介绍，几年前，在投资对象方面，外资基金经理普遍以上海甲级办公楼项目为首选，特别是已经满租的现房，租户数目越少越好，单一租户尤佳，为人熟知的欧美租户几乎“满分”。
　　“几年前，境外资金普遍对中国不熟悉，认为中国法制不够健全、市场不够透明，故只愿意挑选达到国际水平并带有稳定现金流的房地产项目。”上述负责人表示，“而这次几乎看不到写字楼项目的身影。”相应地，一些基础设施、二三线城市新区建设、旧城改造项目的代表身影却纷纷现身会场。与此同时，一些刚刚组建的投资基金也宣告了自己的投资偏好——基础设施建设以及一二级土地联动开发。
　　这种“你情我愿”的转变似乎不可避免。但地产投资盛宴的集体转身，背后也存在着一定的隐忧。
　　2005年至2006年期间，为向基金经理的选择偏好“示好”，内地开发商集中建设并经营甲级办公楼，随后几年，写字楼都供大于求，短时间内租金回报率回升可能性不大。
　　那么，这一轮投资盛宴之后，是否会造成新的投资过剩？在这些问题的背后，能否找到合理的解决方案，将会一直困扰着地产投资者和房地产开发商。