记者追踪
华侨城提升融资力

■中国房地产报   记者 杨凡 北京报道

    经过数年谋划，华侨城集团日前终于实现整体上市。
    华侨城A（000069.SZ）向控股股东华侨城集团定向增发4.86亿股，以73.7亿元收购12个标的公司，其实质资产涵盖后者旅游地产、酒店、纸包装三大主营业务板块。
    华侨城集团在上市公司的持股比例达到56.36%，持绝对控股地位。
    值得注意的是，华侨城A此次通过收购香港华侨城有限公司100%股权，将间接控股华侨城集团另一家香港上市公司华侨城（亚洲）（3366.HK）。
    华侨城集团旗下拥有华侨城A和康佳集团（000016.SZ）以及华侨城（亚洲）3家上市公司，其主营业务分别为旅游地产、电子和纸包装。
    广发证券一位分析师认为，整体上市完成后对华侨城A本身的融资能力也有提升。他表示，此前房地产业务对华侨城A虽然贡献突出，但因为华侨城A并不具有控股项目，体现在财报中都是投资收益。
    而现在，通过对华房等5家旅游地产标的公司的收购，华侨城A在深圳、北京、成都、上海、昆明、泰州、天津、武汉、西安及长沙10个城市拥有旅游地产土地约35平方公里,其中房地产土地储备量400万平方米，且均为低密度、有景观的优质土地。
    “这将在资本市场为华侨城A赢得更充足的话语权。”上述分析人士称。他进一步指出，华侨城A的另一个优势在于，凭借“旅游+地产”模式取得的土地成本较低，而所开发的项目定位高端，对于上市公司的收益率极有好处。
    另一方面，整体上市完成后，华侨城A总资产规模约达310亿元，比之前增长110.5%。但备考合并的截至2008 年底的资产产负债率从50.45%上升到64.09%。主要是由于有多个房地产开发项目尚处于开工初期或建设期内，需要大量的资金投入。
    “据此看来，如果华侨城A有融资需求，从资本市场获取资金的可能性要比银行贷款更大。”分析人士称。
    据悉，华侨城已经全面开展第二轮战略布局，积极储备优质资源。该公司网站称，整体上市将为华侨城提供良好的融资平台，有力促进云南、天津、武汉等华侨城大型旅游综合项目的开发和建设。