中南建设闪电增发
■中国房地产报  记者 张晓赫 北京报道

    中南房地产业有限公司（下称“中南地产”）正在迫不及待地进行着资本市场的初体验。
    17日，中南建设（000961.SZ）公告表示，董事会已经通过一项募集资金不超过12.38亿元的定向增发预案。而此前两天，中南地产刚刚完成整体上市，并将股票简称正式由大连金牛变更为中南建设。
    从完成上市到增发，中南建设的高效率令人咋舌。无独有偶，17日，中南建设同时通过了参与青岛竞标项目投标的决议。
    一面融资，一面继续落棋拿地，在市场人士看来，随着大连金牛重组的结束，中南建设的房地产业务在与资本市场接轨后，将快速发展与扩张。

融资12.38亿元

    据了解，中南建设此次拟以不低于每股15.47元的价格，向不超过10名特定投资者非公开发行不超过8000万股。这意味着，此次募集资金最高将达12.38亿元。
    对于中南建设如此迅速地推出融资计划，南京证券地产业分析师包晓霞认为，这更多地是出于资本市场与宏观市场的推动作用，而非资金链紧张。
    一个不可忽略的背景是，在今年股市、楼市双回升所重新带动的新一轮地产投资中，一方面是各地交易市场传来的土地市场的火爆行情，另一方面则是投资欲望进一步带动的融资欲望，从年初的信贷争夺，到信托回暖，再到资本市场的发债，各房地产商无不各竭所能。
    “从这一点上，中南建设也是想趁这一轮的回升行情尽早完成融资，来保证再次扩张的实力。”包晓霞表示。
    在资金链方面，国元证券此前所做的中南地产借壳财务报告中显示，中南地产在2008年末仍有57亿元的存货。“2009年的楼市回暖消化了大量的存货，这也使资金得到大量补充。”国元证券分析师表示。
    在包括包晓霞在内的部分分析人士看来，中南地产的南通建筑工程总承包有限公司大量地承包业务，也在一定程度上为公司提供了一部分稳定的现金流。
    尽管如此，对于融资之举，中南建设内部人士回应表示：“首先是为公司现有项目获取低成本的开发资金,提高公司资本实力和资本运作能力；其次可以缓解公司目前资产负债率较高的不利局面, 改善公司财务结构。”
    上述内部人士表示，此次发行并不会导致公司控股权发生变化。目前中南建设控股股东中南房地产以及陈琳持有公司72.96%股份，即使此次发行数量达到上限8000万股，发行完成后控股股东持股比例将下降到66.16%，但仍然居于绝对控股地位。

加速业务扩张

    此前，大连金牛的债务一度成为重组的绊脚石。但是随着大连金牛重组的尘埃落定，中南建设的房地产业务将如何发展成为新的市场关注点。
    上市之初，中南地产及其一致行动人陈琳曾经承诺，除了集团不与上市公司进行同业竞争外，还将保证“置入到上市公司的资产不缩水”，如明、后年公司资产低于本次交易的置入资产评估值，除因事前无法获知且事后无法控制的原因外，将以现金、资产或股权方式补足差额。
    这无疑表明了大股东发展地产主业的决心。
    刚刚忙过了上市正处于休假状态的中南建设副总经理智刚并不愿过多谈及地产业务的战略问题，但日前一项打算投资青岛的议案仍是向市场暗示了中南建设进一步业务扩张的可能性。
    就在通过增发预案的同一天，中南建设同时审议同意参与青岛南岭、大枣园社区村庄改造开发项目。招标出让土地起始价为楼面地价的平均价1498元/平方米。
    早在上市之前，包括中南地产在内的中南集团就表示了要努力将产业资本与金融资本对接，来更好地发展多元化业务。在集团网站上，“2010年全集团营业额和产值达150亿元”、“2015年达到380亿元”的规划目标赫然在列。
    “如今看来，随着中南地产的借壳上市，中南集团的地产业务已经开始首先接近目标。”上述国元证券分析师表示，未来时间内，中南建设将成为集团优先发展对象。
    另外，包晓霞表示，通胀预期带来的资产价值上升，也会进一步促使中南建设加快全国的资产布局。