据《中国房地产报》 记者　张媛媛　北京报道

      十年一回首。对于在港上市十周年的北辰实业（0588.HK），同时又是A股发行后第一个完整的经营年度，中报业绩成了盘整和打分的最好明证。

       8月29日，在香港联交所的网站上，北辰实业公布了半年期的中期业绩。中报业绩延续了北辰一贯的平稳态势：截至6月30日，实现营业额人民币14.7亿元，比去年同期上升14.2%，其中净利润为3.14亿元人民币。

        “总体来讲，各项业务发展稳定。发展物业、投资物业和零售物业三大主业的毛利率相比去年都有不同程度的提高。其中，预收账款为业绩增长提供了很好的保障。”虽然相对比动辄就成倍增长的地产公司，北辰的业绩稍显“平稳”，但天相投资分析师杨兴风依然给予北辰积极的评价。

          值得一提的是，在中报业绩上，2007年7月，北辰与北京城市开发集团联合成功竞得湖南长沙地块成为最值得书写的一笔。相对比之前立足北京市场发展战略，北辰的外埠拓展发展战略取得了阶段性成果。

三大业务扛鼎

       “预收账款为业绩增长提供保障。截至上半年末，公司预收账款达到了28.42亿元，相比年初增加了18%。” 杨兴风表示。他同时认为，这部分应收账款主要来源为尚未办理入住手续的销售开发项目预收房款和预收的物业管理费。

        “不过，总体来讲，北辰的各项业务发展比较稳定。在收入占比总额中，公司投资物业占9%；物业销售占52.7%；购物中心占25.1%；酒店占10.3%。三大业务板块的收益水平都比之前有了明显提高。”杨兴风向记者出具的北辰实业分析报告中显示。

         中报显示：报告期内，发展物业上半年实现营业额为87924万元人民币，较去年同期增长22.10%，销售面积73654平方米，比去年同期下降26%；而投资物业上半年实现租金收入为15084万元，其中酒店收入业绩突出，为17126万元；零售物业方面，公司上半年实现销售收入为22650万元，较去年同期基本持平。

       事实上，随着奥运的临近，占尽得天独厚优势的北辰，无论如何2007年都将是它收获的旺季。据北辰实业透露，受益于北京房地产市场供不应求的状况，目前北辰已开发项目中，绿色家园和香山清琴项目保持热销局面。除此之外，长岛澜桥已全部告罄并实现入住，碧海方舟项目一期基本销售完毕。

        “北辰最大的资本还是奥运题材。”杨兴风表示。北辰目前拥有两个奥运项目开发权，一是建筑面积达53万平方米的北京奥林匹克公园（B区）国家会议中心，另一个便是位于亚北绿色家园居住区内的奥运媒体村。

“532”资本配置成型

        2007年是公司A股发行后第一个完整的经营年度。作为国内第一家A+H股房地产类上市公司，北辰在第一个会计年度的表现以及战略是否会有调整和变动更让人关注。

         “自2007年开始，公司在充分分析A股上市后市场的变化及发展需要前提下，依然坚持落实发展物业，投资物业，零售商业5∶3∶2的资本配置原则，创建全国大型一流房地产综合运营企业的战略目标。”公司董秘郭川表示。

             事实上，此策略早在2005年末北辰在制定发展战略规划纲要中就已确定。2006年年初，公司董事长兼总经理贺江川公开向媒体表示：“北辰在未来5到10年内，逐步将形成以开发为主、投资和经营为辅的格局，其具体资本配置比例为5∶3∶2。”

             虽然“532”基本战略岿然不动，但回归A股后的北辰还是在悄然间发展改变。受国内股市畅旺的利好，在资本市场大举圈钱成功后的北辰，将神威一举发到了土地储备上。

            7月24日，一直以四平八稳著称的长沙楼市突然诞生了最新“中国地王”。当日，北辰实业和北京城开联合在长沙以92亿元的天价，拿下了自2004年公开出让以来的“中国地王”的地块，使北辰的土地储备增加约500万平方米。

           虽然“天生”就生在皇城根，但此前，北辰实业还只是一个偏安京城的“区域性”房地产公司。北辰之前拥有230万平方米土地储备，主要以北京亚运村周边地区为主。此次进军长沙标志着北辰实施跨区发展战略取得了阶段性成果。

此后，8月10日，北辰又中标取得北京市朝阳区常营乡居住及公共服务设施等用地A组团国有土地使用权，使公司土地储备增加约46万平方米。

           对此，北辰方面表示，加大土地储备已经成为目前第一工作要务。“立足京内，发展京外，加速京外扩展的脚步，增加可供持续发展的土地储备规模，在跨地域发展中实现突破是北辰目前的发展战略之一。”郭川表示。