这个夏天，中国房地产概念股在美国资本市场狠狠地出了一次风头。北京时间8月8日，“易居中国”作为中国第一只房地产经纪概念股在纽约交易所上市，而且获得了逾16倍的超额认购，当日股价上涨40.8％，是今年美国资本市场表现最佳的10个IPO公司之一。多少有点让人迷惑的是，至今仍没有一家中国房地产开发企业登陆美国资本市场。从去年以来，随着国家对进入房地产业的外资的限制不断升级，房企出海IPO、圈钱“打鱼”的可能性已接近于零。今年去境外IPO的房企基本上在前年就已完成境外注册以及变身外企的程序。

        但是，国内房地产企业，尤其是中型以上的开发企业，通过IPO融资的需求如暴涨的河水汹涌拍岸。大禹治水，功缘于疏。海外上市之路被堵，国内IPO成为地产企业努力的方向。10多年来一直冷眼相对房企的证监会，态度似乎也有些许改变，政策正向有利的方向发展。比如深交所正按照证监会统一部署，大力发展中小板市场，今年以来审批速度明显加快，同时积极研究创业板规则，准备在适当时候经国务院批准后推出。

       从今年的情况分析，已经有两家民营房企IPO，从中可以归纳出些许成功经验，并洞察政策导向。4月份，广宇集团在深圳中小板上市，发行A股6300万股，成为浙江首家A股IPO房企。广宇集团历史较长，主营业务普通住宅开发经验丰富。在其示范作用下，目前包括滨江房产、旅游房产、坤和建设等浙江房企正在积极筹备申请国内IPO。另一家是来自河北省廊坊的荣盛房地产发展股份公司，三次过会于今年6月底终过审核。

         这两家企业得以成功IPO的共性，除了符合证监会的相关要求外，大致还可归结为以下几点。第一，企业具有相当的规模，比如2006年底，广宇集团总资产约24亿元，荣盛发展总资产约28亿元，基本都能进入“全国百强企业”；第二，企业近3年发展稳定，业绩较好，两家企业近两年的利润总额均在1亿元左右；第三，以开发普通住宅为主，经验丰富，项目分布于二三线城市，有上百万平方米的土地储备；第四，两家企业都是在深交所中小板上市，与国家政策导向完全一致。

       这两家企业的成功之路，对于很多谋划在国内IPO的房企，尤其是急需融资的民营企业而言，具有很高的借鉴价值。当然，企业规模、实力以及过去3年的经营业绩难以一蹴而就，但最重要的一条经验是：企业产品线和区域战略布局要与政策导向高度一致。关键点有两个：一是现阶段发展普通住宅，尤其是中小套型、中低价住宅是倡导方向，企业应该有意多储备和开发这类项目；二是宏观调控的区域重点是一线城市和其他房价增速过快的热点城市，向中西部、二三线城市发展，应该成为企业进行外地扩张的一个指导思想。

        最后，还有一个时机把握的问题。今年二季度以来，股价上涨压力很大，管理层有意加快IPO审核速度，以扩大股票供应。因此，房企应抓住现阶段牛市良机，积极筹备IPO，等到熊市来临时，希望就会变得更加渺茫。