西线无战事。

欧洲主权危机国家一周来没有报出新的负面新闻，国债拍卖顺利，令市场气氛有所好转，资金继续吸纳风险资产，股票市场与商品市场一齐上扬，欧元兑美元升回1.23，黄金冲上1260的历史新高。

在经济形势不明朗、市场动荡不已、通缩通胀同时出现之时，黄金成为看空、看多双方都喜爱的资产；既憎恨欧元，又担心美元，黄金受到主权基金的青睐；很忧虑通胀，可是资金又苦无出路，黄金成为散户追捧的目标。尽管黄金价格创出新高，扣除通胀因素后的实际价格仍比1980年时低出近30%（多数工业金属的实际价格早已创出历史记录）。高位出现之后金价动荡的可能性在增加，不过笔者仍看好黄金，看好股息超过4%的黄金股。

美国消费类数据（就业、零售、房屋）已连续几周差过预期，欧洲各国的财政紧缩也越演越烈，全球增长的确面临挑战。笔者不认同欧洲以外地区会出现第二次衰退的看法，不过“两次探底”今后有可能取代“欧洲违约”（远未结束），成为市场的新的忧虑。

本周市场的焦点，是联储周三会议后的声明，笔者预期言词上几乎不变，“相当时间”依然保留。周二美国五月二手房销售，预计为6200K，vs 5770K。同日英国公布财政报告。周三美国五月新屋销售在税务优惠结束之后，估计跌至380K，vs 上期的504K。

(本栏每星期日在此博客登出，周一早上于CCTV2交易时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法，并非任何投资劝诱或建议)