美元走势牵动着所有金融市场的神经。美元指数在上周创下了三个月来的新高，带动股票、商品和黄金市场下挫，套利交易盘加速散货，风险指数回升。资金回流利好美国股市，石油价格因地域政治（伊朗军人进入伊拉克油田）因素而反弹，波罗的海指数连降10日，原糖价格则涨至28年新高。

美元持续升值，有其内在和外在的原因。首先，几周前几乎所有人都看淡美元，一边倒的市场永远是危险的。其次，其它货币的基本面转差。不仅欧洲有国家的主权信用评级被调低，日本的经济数据也不理想，日本银行最近又发表了不愿容忍持续通缩的言论。同时澳大利亚的增长也不尽人意。第三，联储上周开会，维持超宽松的货币政策，不过对经济形势的描述就乐观了一些，有市场人士由此联想到美国提早退市。最后，年结将至，基金经理纷纷锁定今年的利润，有套利交易盘平仓离场，带来汇率和股市的波动，而此进一步刺激套利盘降杠杆。

美元反弹的势头已成，市场动荡也许还会维持一段时间。不过笔者认为美元中期反弹的条件尚未成熟，升值其实是靠其它货币的坏消息撑上去的，持续性仍有待检验。市场进入圣诞假期，成交量萎缩后，美元进一步大升或反跌的风险均在增加。如果今后两周不出大的意外，套利盘可能在新年伊始便重新建仓。

本周焦点仍然是美元。周二美国二手房销售11月份预估为6300K，vs 6100K，接下来的新屋销售为440K vs 430K。周四美国12月耐用消费品预测为1.5%，vs 上期意外地疲弱的-0.6%。

 (本栏每星期日在此博客登出，周一早上于CCTV2交易时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法，并非任何投资劝诱或建议)