昨天提出4月9日的跳空缺口要回补而且不成问题，今天大盘最低下探至2372.34点，已经将缺口完全补去。沪市大盘最终以2401.44点报收，较昨天小幅下跌3.91点，同时量能进一步萎缩到了923.5亿元，已经不足千亿活跃成交量水平。量能的萎缩降低了市场的乐观程度和参与积极性，同时近期开始越来越多的垃圾股年报和季报，也从业绩利空的角度制约了大盘的乐观，大盘近期将在38日均线2350点附近与250日年线2425点附近进行窄幅震荡整理。

　　猪流感事件再度升温，世界卫生组织２７日晚在日内瓦宣布，将流感大流行警告级别从目前的３级提高到４级。世卫组织的流感大流行警告共分６个级别，“第３级”意味着一种新的亚型流感病毒正在造成人类感染，但还没有造成到在人际间有效且持续地传播扩散；而“第４级”意味着一种新病毒在人际间传播，可以引起“群体性”暴发。借由此消息，我们发现了医药板块的整体狂飙，但但需注意恶意炒作，识别有效题材。疫苗类炒作最凶，但属于纯概念炒作，目前没有有效治愈的疫苗，中国又没有发病案例研究，投机风险较大。抗生素类、保健类、提高免疫力的医药公司相对更靠谱，也更稳健一些。另外回避猪养殖企业、屠宰企业、猪饲料提供企业、猪肉相关再加工企业，这是毫无疑问的。另外由于医药板块短期涨幅较大，获利盘存在着回吐的压力，而今天该板块已经出现分化，其中医药制造净流入2.739亿元资金，但昨天大涨的生物制药却净流出2.683亿元资金，提醒注意短期风险。

　　一季度的基金报表完全披露，操盘手软件的道破天机数据也已经完全更新，而数据的解读有一些重点需要提醒大家一下：

 
　　上图是一季度基金按持股市值排列的前十大重仓股，这也是通常意义上的基金重仓股，大家注意几个股票：招商银行是老牌基金重仓股，基金退出22家，持股减少47784万股，但增量资金是正的，表明市值的增加主要由股价的上涨导致，并非基金主动增仓。

　　万科A退出基金9家，但持股增加了1425万股，表明总持股基金数在减少，但平均持股数量在增加，实际基金是看好并增持的。

　　贵州茅台等个股基金退出为事实，持股数量与增量资金都在撤退，这才是真正的基金减仓。因此对于基金的报表数据，需要睁大眼睛去识别。

 
　　这张表式按基金数增减排名的，是真正有基金大量增仓的，很明显，基金的十大持股中不是金融就是地产，方向很明确。例如华发股份，38家持股基金中31家是一季度新增的，中国太保30家持股基金中24家是一季度新增的，这样的力度才是值得重视的。

 
　　这张表是有猫腻的，反映基金的某种不道义的交易行为。注意五家持有中国平安的嘉实系基金中，两家在减持，而三家是新增的，减持的两家减持总数为2070万股，而新增的三家增持总数为2660万股。这表明基金公司在同一体系中互相对倒筹码，而这一行为的动机不难发现：老嘉实系基金在中国平安上的利润需要兑现，以增加净值表现，但简单出局会打压中国平安的股价，造成实际到手的利润与账面有较大差异。为了避免这样的局面，在老基金减持的同时，本体系内的其他基金增持，从而托住股价不跌甚至上涨，从而完整实现老基金的利润。新介入的基金为了保障其净值，只得进一步拉高股价，从而保障其市值的推升并从而确保净值的提升，而最终则再交给下一棒的本体系或外体系基金，甚至一段时间后重新返给当初卖出的本体系基金。这样的周而复始就构成了基金的内部交易循环，将账面的利润和净值越做越漂亮，但实际的收益一旦清盘则不可想象，要么基金承担亏损，要么散户接盘承担最后一棒。

　　这样的推测有没有道理，看文章的各位自然有自己的逻辑判断，我们希望基金茁壮成长，但我们也同时希望基金能健康成长。 

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