政策预期是最大的动力源

【阿贵投资茶话】

今天要做一个重要的选择。

以创指为重要对象，基于2019-2021，三年走得相当充分，那么今天上半年的下跌，是对前面三年行情的告别，当下运行的是反弹，这一次反弹之后的下跌，将创新低，前路一片萧瑟。

但是，有几件事，又让我无法将这一预判更全方位地论证。

其一、2016年以来，整整7年了，一九行情才是最根本的格局，中间2018有一次整体性熊市，之后继续的依然是一九行情，这个“一”换了多次主角，但是，整个市场的格局没有变。如果整个市场的格局没有变，就有一个非常重要的事情，只有局部板块与个股是上涨充分的，有巨大的下跌势能的，而大多数板块与个股却并不具备巨大的下跌势能。我们可以把局部行情用创指表示，也可以用白酒板块、漂亮100板块、新能源板块等表示，而把大多数板块直接用上证指数表示就可以了，大家熟悉，一目了然。上证指数2007年以来15年了，与3000点相爱相杀，藤与树已分不清彼此，现在也不过3300，何来巨大的下跌势能，只有被搬上摩天大楼的砖头山往下砸才惊心动魂。上一次在谈创指可能的风险时，也谈到上证又完全不具备搞大事情的条件。

其二、局部行情的反弹已成反转，强度已超预期，神奇的是，量能并没有明显放大，这不是坏事，我就怕放量，还没有放量，就还没有出现情绪激动的一窝蜂现象，虽然在个股，如这两天的长安放量，不过，这不代表整个市场，还有6.15证券大涨带来了一天的放量，没有持续，所以，我们在指数层面没有观察到明显的持续放量。这又是相对安全的。

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其三、我们客栈有的独家指数，每一轮行情基本成形，就会独家制作发布的一个阶段强势股指数，我们这次也不例外，4.25以来的强势股指数从5759涨到11543，涨幅100%，这个幅度，对于一轮行情最能涨的这一批个股的指数，是还有发展空间的。

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其四、也是我们客栈常用的一个角度，就是区间板块指数的涨跌情况。在417个指数中，涨幅大于50%的只有12个，大于40%的27个，大于30%的84个，这还相当温和，大板块银行还在原地踏步，风向标证券一次燥动后都回落了不少。

其五、这一轮到目前为止，新能源大旗再次高举，这确实是让人举棋难定的，因为去年就已经有过高潮了，这在相当程度上是让人费解的。现在怎么去理解这个事情呢？我也是在反复看了一些代表性新能源旗下的细分板块和一些块头大一些的个股，左右端详。估值合理的较少，普遍已经高估，但是，当下却就是这样在这整体估值偏高的方向上继续发动了攻势。主要力量是谁？是机构，再一次是机构。这是这几年的新共性，只要基本搭成了共识，就往死里整，把高估搞成常态。长安160亿的成交量，在今天惊到了相当一部分参与者，但是，新能源这个大方向，却可能继续成为机构不顾长远，只顾眼前的选择之一。有点儿疯狂的现象，未来不知道如何收场，但是，当下机构也顾不了那么多了。

其六、三大方向，科技、消费、医疗，这个市场的主要方向，科技是分化极大的，一些曾经光耀四方的芯片、半导体等，其实已经普遍大幅度打折下跌了，消费与医疗，整体上已回落到理性，不具备持续下行的空间，下去既然不容易，稍有条件，在一些细分板块又开始新的四季循环，并不新鲜。

这里，我们不得不再说一个基本面的事情，国际国内环境，岂是一个“难”字了得，可以罗列出的难看的经济数据，甚至很多是趋势性的艰难局面，我为之深深地忧虑。我们正在经历前所未有的困难局面，有的话要是讲了就可能文章就没有了。我们没有必要自己找抽吧。如果股市是反映经济现实的，那么，当前股市继续4月的下跌局面合情合理。但是，我们看到、听到一些政策，一些说法，救经济是必然的，各种政策都可以去预期，是的，关键词是“预期”。

你看，祸兮福之所倚，正是经济走入困境，才有了这种改变的预期。不管将来实际情况是如何的，这种预期估计支撑能支撑相当长一段时间，这可能正是当下这一轮特殊行情最“莫须有”的强大动力。你好好想想，是不是这个理。

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这是一个分析难度不算大，但是选择难度极大的时刻。如果选择这一轮行情，还有可期待，那么，当下的回调就是常说的，调整成为调仓、换仓、加仓的机会。

【阿贵PHOTO】

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最后是关于交易的建议，因为指数应该周一发一次的，因为有事这次没有发，今天就当是补上，发一次指数，刚好是绿指。

交易建议，九成，不动如山，希望你更要如此坚定。可以换股，但不要降低仓位。因为你随时可能与上涨的发生失之交臂。

短线交易，建议保留4成仓为最低仓位，根据情绪指数进行加减仓，6成到满仓，一定要果断，不能拖泥带水，绿指出来，你想再等一等，红指出来，你想再看一看。并且，一定要牢记，我们依据情绪指数的交易是红指减一减仓，绿指加一加仓，而经历八年指数的反复实践，依然不时看到红指了，冲动加仓，绿指了痛苦的杀跌，是谁派你来给别人送钱的。

当下，绿指又现，无脑加仓，是可以的。加至8成仓。