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片仔癀2013中报扫描

(2013-08-08 17:09:08)
标签:

片仔癀

中报

日化

牙膏

增发

分类: 投资心路

    片仔癀中报出炉之时,我正好从烈日炎炎的户外回来,来不及擦汗,赶紧翻看,首先看到了令人满意的净利润增速,同比增31.66%,扣非后增33.24%,略高于普遍预期。仔细看,营业收入增24.75%,EPS1.61元,扣非后为1.58元,对照今日收盘价的动态PE是40倍,也就是说这个半年业绩使得高企的动态PE有所下降,虽然现在也不算低,但是股市嘛,大家都懂的,也要看预期,呵呵。

    接下来重点就是看看公司除了奉献半年靓丽的业绩外,还有哪些让人憧憬的计划和行动。

    首先公司通过主流媒体、网络等加大品牌文化宣传力度,加强与主流医药连锁药店合作,进一步增强主导产品片仔癀的影响力,力争在十二五期间能够实现突破性增长。看到这点我想说的是,公司在湖南卫视天天向上栏目插播的广告我看到了,虽然我用回看功能扫了两遍才发现那个短短几秒的广告,总算是有所动作,一步步来吧。

    在产品研发方面,公司延续对新药、保健食品和食品的研发,还涉及医疗器械、地方药材开发、诊断试剂研发等多个研究领域,现在研的品种达 18 个,同时公司成立子公司福建片仔癀诊断技术有限公司,从事诊断技术研究与实验,拓展公司现有的产业链。看样子不少,希望公司还是抓住重点,有序地推出衍生品。

    当然上半年最惊天动地的就是顺利募到了大把的银子,公司再融资方案成功实施,共募集资金总额 7.76 亿元,还顺便让参与的股东们在二级市场乐了一回。

    说实话中报里面能提供的文字信息不是太多啊,只好再去看数据。最关心的日化销售营收同比增55.77%,达到了4331万元,毛利率是66.7%(还增加了3.75%),这个营业额占到药品的6.5%。而去年全年日化的销售额是7907万元,,由于去年上半年的数据有些乱,但大致还是可以算出去年下半年日化的销量在5000万以上的,半年同比增长不少,环比并无增长,总体上看发展仍然是比较慢的(如牙膏在本地超市尚未看到),期待下半年发力,起码同比增速能够保持。

    至于减少的货币资金,增加的应收,以及三费的增减之类,我只是大概扫了一遍,对于这个主产品供不应求的公司来说(上半年境外销售增加了近40%),感觉这些不需要太关注了,何况机构的研报会研究的。最近忙着“翻箱倒柜”地找出天士力历年报表,研究关于这家公司的现金流、存货之类,够头疼了,片仔癀还是让我较为省心的。

   

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