密集的中报又要来了，上回机构们预测的医药行业一季报准确率还是比较高的，这次呢？   

    国泰君安：预计净利润增长50%以上:长春高新(增长88%)、通化东宝(53%)预计净利润增长30%-50%:和佳股份(增长50%)、安科生物(增长46%)、嘉事堂(增长45%)、千红制药(增长45%)、红日药业(增长45%)、昆明制药(增长44%)、康缘药业(增长40%,主营15-20%)、天士力(增长38%)、双鹭药业(增长36%)、瑞康医药(增长32%)、云南白药(增长30%)预计净利润增长30%以内:同仁堂(增长28%)、益佰制药(增长27%)、鱼跃医疗(增长17%)、通策医疗(增长17%)、爱尔眼科(增长15%)、华润三九(增长15%)、以岭药业(增长5%)、华润双鹤(下降1%)新的选股逻辑:在新的价格体系和医保控费背景下,我们的四条选股主线为:大品种集中(创新独家)、无边界扩张、中药瑰宝、小商业大未来。

     安信证券：中报前瞻。我们对重点跟踪的21家医药上市公司中报进行展望。预计净利润增速在40%以上的公司2家：和佳股份（50%-60%）、双鹭药业（40%），预计增速20%-40%的公司9家：天士力（35%-40%，考虑化药注入为50%）、云南白药（28%-30%）、昆明制药（35%）、益佰制药（25%）、东富龙（22%）、科华生物（25%）、天坛生物（27%）、常山药业（20%，剔除股权激励费用为32%）、华东医药（28%），预计增速0-20%的公司8家：鱼跃医疗（18%）、爱尔眼科（15%）、智飞生物（15%）、沃森生物（10%）、华润双鹤（0%，扣除去年投资收益为15%）、恒瑞医药（12%-15%）、人福医药（0-2%）、上海医药（12%），预计中报净利润下降的公司2家：以岭药业（下降5%）、海正药业（下降5%-10%）。
　　投资建议：调整中配置优势品种。我们维持中期策略的观点，当前医药行业估值溢价率虽偏高，但疲弱的宏观经济支持行业的成长性溢价。建议逐步收集配臵优势品种，主要包括：1）进军药用消费品的企业不受政策影响，云南白药；2）受益于县级医院改革的优质医疗器械企业不受政策影响，和佳股份；3）具备处方药优质品种的企业，按产品竞争力依次推荐天士力、双鹭药业、康缘药业、常山药业、益佰制药、昆明制药、华东医药；4）战略性配臵品种，恒瑞医药，短期受降价和产品线青黄不接的影响，但优秀的产品线保证中长期发展前景，从仿制向创新转型符合医药巨头的发展路径。

    中信建设：预计今年中报净利润增速超过50%的公司有5支：通化东宝（ 55%、0.13）、红日药业（ 52%、0.44）、信立泰（ 58%、0.62）、长春高新（ 66%、1.18）、昆明制药（ 52%、0.38）。
　　预计今年中报净利润增速超过30%的公司有10支：天士力（ 48%、EPS0.58元）、双鹭药业（ 32%、0.65）、云南白药（ 30%、1.35）、康缘药业（ 38%、0.34）、利德曼（ 33%、0.42）、益佰制药（ 32%、0.40）、瑞康医药（ 32%、0.66）、华东医药（ 31%、0.76元）、、天坛生物（ 30%、0.36）、华兰生物（ 30%、0.39）。
　　预计今年中报净利润增速20~30%的公司有7支：恩华药业（ 28%、0.29）、片仔癀（ 29%、1.37）、人福医药（ 23%、0.50）、广州药业（ 25%、0.21）、同仁堂（ 22%、0.29）、东阿阿胶（ 24%、0.88）、东富龙（ 20%、0.68元）
　　预计今年中报净利润增速10~20%的公司有7支：恒瑞医药（ 15%、0.47）、华润三九（ 17%、0.62）、国药一致（ 18%、0.98）、翰宇药业（ 15%、0.12）、国药股份（ 18%、0.41）、鱼跃医疗（ 15%、0.30）上海莱士（ 28%、0.18）
　　预计合并报表中报净利润同比增速下降：以岭药业（-5%、0.24元，公司今年广告投入加大和城乡销售人员快速扩张导致销售费用率上升）、中恒集团（-28%、0.23元，去年中报扣非净利润1.68亿，对应EPS0.15元，去年1季度转让房地产公司产生投资收益2.1亿。我们预计上半年血栓通销量9200多万支，主营业务增长53%。）千金药业（-10%，0.19元，今年千金卫生品、千金养生坊、神龙千金物流3个子公司由于正处于市场投入期而亏损，影响公司整体增速。）华润双鹤（-12%、0.52，去年1季度有5000多万投资收益，去年2季度基数较低，我们预计今年2季度单季度增长18%左右，中报表观增速-12%。）

    太多了，不一一摘录，按机构们预期，天士力亮眼，康缘也不错，云南白药、片仔癀符合预期，东阿阿胶在20%以上也暂可满意。