对我的“三个价值”做点补充_儒峰

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对我的“三个价值”做点补充

(2014-04-14 17:54:44)

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分类：心得

1、价值投资不外乎两种方式：一种是买入价值被低估的股票，期待价值回归；一种是买入有成长潜力的股票，等待“预期价值”的提高。

2、市场也是人类情绪宣泄的场所。同样的一家公司，在乐观情绪和悲观情绪下的估值是完全不同的，这是公司有时低估和有时高估的根本原因。

3、股价的上涨和下跌来自于预期的改变。公司的估值低和未来成长性高都可以在将来某个时刻改变现在的市场预期从而带动股价的上涨。

4、低估（“市场价值”低于“实际价值”）是“安全阀”，成长是“发动机”。一个负责防守，一个负责进攻，缺一不可，不可完全割裂。

5、“预期价值”的不断提高是改变市场预期，造成股价持续上涨的最主要的力量。能在较低的估值水平上买入这样的公司是创造永续收益的主要做法。

6、“讲故事”也可以改变预期，但无法改变价值。所以善于讲故事的题材股的上涨总是来去匆匆，股价从哪里最终还是要回到哪里去。

7、以公司价值为基础，经过想尽的分析而进行的投资没有多少投机成分，抛开了情绪化的干扰，确定性高且有可持续性是它最大的可取之处。

儒峰

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