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估值

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价值

投资

分类: 心得


第一篇:我的投资经历

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估值

股票

价值

投资

分类: 笔记

07.04:

估值是判断,成长是预测,判断多少比预测要容易些。从这个角度来说,重要性肯定是估值在前而成长在后。价值投资者最难的功课无疑是对企业未来业绩的预测,预测科技类的成长型公司的业绩更是难上加难。这个行业里产生的牛股也不少,但真正让人赚到大钱的不多。君不见,尽管科技的狂潮风起云涌,但最让中国价值投资者赚钱的依然是茅台、白药、格力等传统行业的股票。

07.05:

上半年个人的投资收益率是12.5%,应该只是市场的平均水平,原因自我总结有三点:1、虽然总体仓位算是满仓,但股票仓位只六成左右,其余部分都投在了分级A、转债和货币基金这种低风险低收益的品种上;2、持仓中涨的最好两只股票是永辉超市和中国平安,又买的太少仓位分别只有5%;3、个人的投资业绩每年都会坚持公布,再差也不会说假话。

07.21:

当我们投资生涯有了一些年头,已经有了一份还算漂亮的成绩单,又自以为已经心态完全平和没有了贪婪与恐惧的时候,其实,隐藏在人性中的“恶魔”一直都在那里蠢蠢欲动,它只是被我们暂时的屏蔽了。你只要稍微的放松防范,这个家伙就可能会大举入侵,并占领你的领地。所以,保持警惕,保持清醒,戒骄戒躁,谨

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估值

股票

价值

投资

分类: 行业

偶然发现国内前三季度营收排在前十位的橱柜衣柜行业公司全都上市了,做了个简单的对比:

1、

营收排名第一的是欧派家居,它的市值也最高,昨天收盘是511.5亿,动态PE43.34倍,PB8.34倍;排名第十的亚振家居的市值也在这十家中最低,只有28.18亿,PE37.26倍,PB也是最低的3.26倍。

显然,市场给予龙头公司更多的溢价,这合情合理。至于哪个公司更有投资价值,这个还真见仁见智。

2、

如果只看横向比较的数据,营收排名在第七位的金牌橱柜是其中溢价率最高的。

金牌橱柜的市值89.48亿,高于排名第四的志邦股份.82.61亿,其61.01倍的PE和11.48倍的PB都为十家中最高。

在这里留个大家和自己一个疑问,为何金牌橱柜可以享受更高的估值?

3、

营收排名第五的好莱客前三季度的营收只有第三的尚品宅配的三分之一多一点,净利润22329万却超过了尚品宅配的20577万,它是如何做到的?

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写总结已经成为习惯,今年只简明扼要的总结十个要点,大家的时间都很宝贵。

一、成绩:

2017年加上打新股合计收益22.14%。在全年股指温和上涨,蓝筹股走出结构性行情的情况下,这个成绩自己并不满意。

二、原因:

全年大部分时间股票仓位只有7-8成,尽管持仓中有两只股票年内涨幅近翻倍,但一只卖的过早,一只持仓太少。第一重仓股涨幅近50%,收益贡献最大。

三、教训:

加法”做的越来越多,导致虽然扩大了“能力圈”,但却降低了能迈过的“栅栏”,得不偿失。

四、经验:

今年虽然有几笔很成功的投资,但却被糟糕的操作毁掉了大部分。分享成功的经验还是留给明年吧!至少我希望是这样。

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(2017-12-22 12:55)
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价值

投资

分类: 行业

最近蔚来ES8上市后市场关注度比较高,甚至被媒体称为中国的特斯拉,大致看了下这款车以及蔚来汽车的相关资料,思考了几个小问题。

 1、有人说蔚来ES8选择换电到手才20多万,价格很有竞争力。但这是在换电减10万加上现在的补贴力度又差不多近10万的情况下,明年补贴退步,价格可能要三十万左右甚至以上了。且电池选择换电意味着买的整车中是不含电池的,电池算是租来的,至少不属于你。大家都知道整车的零部件中电池是最贵的,这笔账得算。 

2、根据蔚来汽车最近几年的发展规划和李斌的演讲,你会发现蔚来造电动车这事在五年内都是不大可能赚钱的。先期推出的这个ES8为七座中大型SUV,本来就属于小众车型,市场销量有限,且品牌和新车推广的前期需要大量的烧钱,尽管钱多烧的起也有后续车型跟进,但几年后的电动车市场谁主沉浮谁能说的准? 

3、我们看到一款很牛的电动车车造出来先不要轻易喊颠覆,也许它连创新都谈不上。就算蔚来汽车造出了很好的一台ES8,就算贾的FF拿到了渴望已久的10万美元融资,但靠造电动车来赚钱,至少应该是五年甚至十年以后的事情。

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价值

投资

分类: 心得

投资和投机都可以赚到钱,但两者在本质上存在巨大差异,在收益的表现上也会体现出很大的不同。个人认为不同的表现主要在三个方面得到体现:风险性、波动性和确定性。

风险性:一个投资策略与市场的关联度越高,那么相应的风险性也会越大。

 有理论认为市场是不可预测的,而我多年的经验告诉我,市场至少是难以预测的。所以,靠预测股价的涨跌去投机性交易,是一个需要容错率相当高的策略,相对而言失手的概率要大的多。

 波动性:证券市场的一个常规表现就是其波动性,且这种波动性是常态的、随机的。

 人们往往认为波动不是风险,但其实是波动的风险不在于波动本身,而在于市场的波动会引发投机者去追涨杀跌,这种追涨杀跌往往不理性,也不符合一般的低买高卖的原则。缺乏理性的判断和高容错率的体系,投机者的交易行为就会受到市场波动的影响,这自然会

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估值

股票

价值

投资

分类: 心得

市场到底是有效的还是无效的?大多数市场投资者被这个问题强行分成了两派:有效派和无效派。

认为市场无效的大多也被称为价值派。价值派认为股价往往无法反映公司的实际价值,所以买入市场价格低于实际价值的股票是投资的不二法门;有效派则大多为投机客,他们认为市场价格已经反映了一切,买入和卖出股票只需追随市场的趋势。

这些年

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价值

投资

分类: 随笔

中国的私募基金从无到有,再到目前的“遍地开花”,转眼已经走过了十几个年头。由于也曾经考虑过成立自己的私募产品,所以就对这个行业一直比较的关注。

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股票

价值

投资

分类: 心得

个人的一点小总结,既不全面,也难免有错误,欢迎交流探讨!

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估值

股票

价值

投资

分类: 公司
    世界上只有15个国家的汽车销量超过100万辆,也就是说长城一个车企的销量除了不能满足这15个国家外,其余的大多数国家,长城一家车厂的年销量就超过了每个国家的需求。那这么看,是不是长城的销量在达到百万后就没有了空间呢? 

    我们再看看去年销量前15的国家的消费量。第一当然是中国,销售2700多万辆,其次是美国的1755万辆,第三是日本的497万辆,第十五名到第四名的销量在100-400万辆之间。未来几年,中国的乘用车年销量会超过3000万台,按照老魏的说法长城到2020年做到产销200万辆,也就是销量占比要达到7-8%左右的水平,任务很重。但如果长城届时仍然是国产车企的销量第一,我觉得200万辆的销量就不难做到。 

    四年前买长城股票的时候,通过对这个企业的分析了解,我就坚信国产车企里最有可能成为第一的就是长城。几年的时间过来,尽管发现长城还是些不足的地方,但大体上符合我当初的判断。也就是说,我没觉得投资长城是个错误,我现在也仍然持有长城的股票。 无论是欧美还是日韩,我们能说得上来的车企一个国家也就几个,但当下中国有多少本土的车企呢?答案
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分类: 随笔

一、业绩简述:

 

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