市场对不同的行业有不同的估值标准，有些行业通常的估值水平要高一些，比如科技、医药、互联网等；有些行业就总是低一些，比如银行、石化、钢铁等。

    我看了下，目前所有行业中市盈率最高的是半导体，72倍；其次是软件，62倍，第三是传媒，45倍；市盈率最低的是银行，6倍；其次是石化，11倍，第三低的地产和白酒，目前是9倍。

    上面的数据说明，目前市场大体上是在一种常态下在运行，估值体系没有大的错乱。行业估值低的也都是基本面预期有问题的，估值高的也都是有题材和想象空间的。

    做空机制可以让市场变得更有效率，但市场还是会存在错误的定价。尽管把它找出来不是那么的容易，但只要把时间段设定的长一点，就可以发现市场提供给你的机会了。

    三中全会对未来的经济政策会定下基调，可能也会提示一些投资的方向出来，届时值得我们好好的研究一下，至少它提供了一个让我们思考的素材。

    国企和民企未来的发展路线会有变化吗？我觉得可能会有。不同于早前我较为单一的看好民企，现在我觉得对于国企的改革也许也存在着机会。如果国企的垄断和特权得以破除，也等于是放开了国企的手脚让其更加的市场化，长期来看是有利的。

    当然，对民企的政策应该正趋于宽松，减税和扩大市场准入等等都是可以不断预期的政策。总之，我觉得目前投资机会是很多的，市场整体的点位和估值也较低，这一轮如果进行一次充分的结构性调整，大盘有望真正的牛起来。

    儒峰