巴菲特说：“在通货膨胀时代，商誉犹如天上掉下来的礼物，因为经济商誉的名目价值往往会随着通胀升高，无形资产越大的公司就越能抗拒这种通胀状况”。

    巴老的这句话基本上就可以解释茅台为何自上市以来即成为价值投资的典范，因为茅台无疑是A股市场上最有商誉的公司，没有之一。巨大的无形资产驱使茅台成为长久使用的印钞机。

    宗庆后150亿投资白酒，他为什么在白酒业惨淡的今天来投资？不言自明，他一定是看到了白酒业大浪淘沙后的绝佳商业机会。

    其实茅台还有很多牌可以出，比如整体上市、股权激励、引入战略投资者等等，而且，茅台启动民间消费我觉得还是成功的，看电商的销售量就知道了。

    有人已经开始憧憬ST茅台了，我等不到有人认为茅台会退市再买了，今天出手打捞。10倍市盈率的茅台是掉在地上的黄金还是茅坑里的粪土不久便知。

    儒峰