沪市大盘于去年的12月4日见到低点1949点，而如今沪市大盘经过短短不到一个月的暴跌之后收在了1959点，盘中更是见到了1849点的盘中低点，尽管自己的账户市值在近期也损失不小，但较1949点以来的上证还是有41%的领先。

    我们可以感知市场的一部分，但肯定是做不要能够预测它。我毫不遗憾没有在大跌前卖掉一部分仓位，不需要说若干年后，即便是过段时间回头看，本月以来幅度24%的大跌，也不过是股海波涛中的几朵小小的浪花罢了。

    市场把暴跌归结为利空因素的影响，也就是外在因素的作用，但企业的内在如何和估值高低才是我们要考虑的，也是投资的本质之所在。

    在一个很长的经济周期内，例如十年以上，通胀之后必然通缩、泡沫吹大了自然会破裂，信贷扩张后必然会再收紧，一个行业热的发烫后必将竞争加剧导致大家都不赚钱，一只股票过快上涨以致股价被高估之后，它也终将回调甚至转向被低估。

    周期是无处不在的。拿持有一家公司的过程来说，哪怕这是一只大牛股，有些时候也不见得一定是很惬意的过程，甚至是痛苦的。伯克希尔的股价在四十多年的历史中曾经有四次跌幅达50%，照样还不是成为了美股的第一高价股。

    当外力逼迫你去无端的怀疑自己的时候，不如对它视而不见。终有一天一切都会风平浪静，此时你可能才会发现：波动的不是那上下翻飞的股价，而是自己的内心。

    儒峰