投资策略与投机策略的不同点_儒峰

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投资策略与投机策略的不同点

(2013-06-19 15:14:28)

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分类：心得

说到投资策略，无外乎这三种：选股、择时和资产配置；而投机策略则有所不同，它包括的是：选股、选时和风险控制。

二者看似相近但其实有本质的区别。

投资策略中的选股，依据的是公司的利润增长带来的估值提升，以及其它投资者对公司实际价值的错误判断；投机策略中的选股，主要是依据公司股价的运行趋势进行顺势交易，以及揣测其它交易者的心理动向而预测价格走势可能的转折点。

投资中的择时，是出于投资者对好股好价的等待，以及持有公司股票过程中的耐心而言；而投机中的选时，主要是考察投机者在各种因素引发市场或公司出现价格的上下波动时，对这种波动性机会的洞察力和相应交易的执行力。

投资中的资产配置，主要来自于把不同行业、不同性质的公司分别按比例配置，以达到平抑资产波动曲线的目的；而交易中的风险控制，主要靠事后的认错止损来实现。

孰优孰劣无需讨论。

当代美国总收益率排前20位的投资大家中，有19位是真正的价值投资者，唯一无法准确界定的那位就是投资界的旷世奇才索罗斯。即便如此，我还是认为索罗斯的投资理论的出发点和价值投资有很多想通的地方。

儒峰

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