创业板一些涨幅较大的股票的估值已经隐现泡沫，我觉得至少比主板市场短期蕴含的风险要大一些。现在或短期内追入的，我想投机的成分占主导。

    市场经常是无效的，不能因为公司的价格走势尤其是短期的走势而轻易的改变对公司的看法和预期，当然，对市场无效性的认识并不占主流。

    市场为何总是无效？我只想说一点，正因为市场存在无效性，价值投资才有可行性。至于价值投资是否有效，我想这无需我去论述了。

    其实，我曾经在很长的时间里都持有和看好创业板里的几家公司，这应该是受费雪和林奇的影响多一些。

    但随着对投资有更深入的理解，从今年开始，我在投资组合方面更多的注入了风控和平稳增长的思维设定，也在这种思维影响下调整了持仓结构，增加了价值股的持仓比重。

    短期看，由于半年来逐步减小了创业板成长股的持仓比重，总的盈利率减少了一些，但长期带来的正面作用必将逐步的体现出来。

    价值投资表面上看似乎可以拿来就用，但真正能够加以应用的人一直是少数的。因为它和一般人的心理取向不符，通俗点的说法，价值投资是反人性的。

    我在学习价值投资时，主要是通过阅读投资大师们的书籍，但我认为投资过程中不应惟大师是从而生搬硬套，而是要结合个人的经验和偏好。

    大师的一些理念是通用的，而有些只有他自己能做到，还有些是更适合我们的，能够融合起来并加以运用，需要机缘、天赋和苦功这三者合一。

    标题似乎很大，但其实只是一点小体会。我愿与您一起努力，共同进步。

    儒峰