成思危又论股市热点问题值得关注

参加十届全国人大五次会议的全国人大常委会副委员长成思危昨日在京重新澄清了去年12月以来有关所谓“股市泡沫论”的观点，他认为，他的责任是提醒投资者理性投资，不要等到泡沫太大的时候破灭造成巨大损失（3月14日《上海证券报》）。
我们知道成思危先生在迪拜关于中国股市泡沫论的讲话曾经引起股市出现波动。一时间，成先生成了舆论焦点，关于泡沫论开始争论不休，许多股民也开始指责成先生。后来，成先生先后通过一些媒体进行了澄清，认为媒体在报道时没有全面报道其观点，就是成先生所说的，今年1月在迪拜接受采访前后共十几分钟，但发表时只采用了一句话，引起了一些误解。在谈到股市泡沫的问题时，他的本意是：泡沫是股市内在的特征之一，没有泡沫就没有交易、没有股市；在牛市中，投资者的投资行为容易不够理性，认为自己会赢，但最终可能是输家。后来，媒体说，对于股市，成思危讲话影响渐渐弱了。
这次成先生在人大会议上接受了媒体采访，并且首先又纵论股市热点话题，人们不能不关注。笔者认为，这次成先生的话语，有这样几个地方很值得大家特别是中小散户股民引起重视。谈目前的股市，泡沫是一个绕不开的话题。成思危先生这次说，正常情况下，股市泡沫积累到一定程度，市场会自动进行调整，但如果大家都过于乐观，这个自动调整就会来得晚，来得越晚就会跌得越厉害。泡沫的破灭和膨胀造成的波动是不可避免的。所以投资者一定要理性。我国著名经济学家吴敬琏先生在这次政协会议讨论上说，全民炒股不正常。笔者同意上述观点。从上市公司质量看，从我国股市一年多时间股指翻番看，从全民炒股、买基金看，我国股市存在泡沫和风险是不争的事实。今天百姓疯狂炒股，疯狂买基金，基金公司再把资金投入股市，股市被快速推高，而总有一天基金公司等机构投资者会套利出局，那时总会有人被套牢。因此，成思危先生、吴敬琏先生的提醒是善意的，对投资者、资本市场和我国经济发展都是有好处的。
成思危这次谈股市，苦口婆心，声声关注散户投资者令投资者感动。他说，股市有三个常识，大家一定要知道：第一，股市不会只涨不跌；第二，股市里不可能只有赢家，没有输家；第三，上市公司是创造股市财富的源泉。对于新入市的散户投资者，成思危给出了四点忠告：一是“心明”，理解股市、懂得股市。二是“眼亮”，要看清大趋势，了解自己投资的公司，了解投资的股票是否有人炒作。三是不贪心。四是行动快，不能太过犹豫。“总结起来，还是要理性。”而在当前的股市里、买基金者中又有多少人知道和注意股市的“三个常识”，有多少散户投资者能够做到或者明白成先生的四个忠告呢。当前，退休的老年人、在校的学生、清洁工、司机、保安等都成了股票、基金投资者。这种不正常的情况，说明我国居民投资渠道狭窄以外，更充分说明我们对股票、基金产品的普及和宣传缺失，特别是对这类投资产品的风险管理和提示不够。
加大对股票、基金知识的普及和宣传，加大对股票、基金投资产品风险的提示，是当务之急。依靠专家是一个方面，但这种宣传往往是个人行为，是不系统，非经常性的。管理层应该切实负全面责任，产品的经营者、销售者是重要角色。中国证监会除了自身加大风险提示工作以外，还要监督证券经纪公司、基金公司以及商业银行加大宣传力度，不只是宣传基金能够赚多少钱，更要提示基金可能的风险。

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