首先，政策实质性利好有助于A股维持中长期震荡向上的慢牛格局；

在经历了今年以来的第五次降息、降准以及一系列重磅“救市”政策利好叠加效应正日益累积之后，目前货币流动性释放力度已达年内新高。而随着十三五规划各细分领域将有望迎来实质性利好密集落地期。这将有助于A股维持中长期震荡向上的慢牛格局。

其次，投资者参与意愿比较平稳；

据相关数据显示：11月16日至11月20日新增A股投资者35.94万、环比增长1.64%，交易投资者2411.39万、环比减少6.78%，持仓投资者5093.03万、环比微增0.71%；同期证券交易结算资金小幅净流入52亿，连续2周净流入。可以看出虽然市场依然处于7、8月密集套牢区，且已经出现连续3周的反复震荡，但是投资者的新增情况和持仓情况仍然比较平稳，且整体资金状况也呈连续流入态势，这将有助于A股的上攻信心和动力的恢复。

最后，技术指标修复接近尾声。

在经历了近3周的反复震荡整理之后，四大指数日线级别技术指标修复已接近尾声，这或将有助于市场维持震荡上行的格局。

因此，综合考虑“政策利好+投资者参与意愿比较平稳+技术指标修复接近尾声”等因素影响，我们预期A股有望延续震荡向上的慢牛格局。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。