市场表现：沪深两市周四开盘携手大幅低开，盘中虽然锂电池、国产软件、核能核电等题材股有所回暖，但碍于互联网、券商、建筑等低迷拖累，市场再度走出震荡蓄势的走势，最终大盘以假阳线报收，量能明显萎缩。而创业板亦同步震荡蓄势。市场低位反复震荡蓄势格局虽未改变，但具有带动力的热点仍相对突活跃，市场震荡中正逐渐显露暖意。

主力动向：主力资金周四净流出158亿。从分项板块来看，银行、锂电池、核能核电等位居主力资金净流入前列，而券商、建筑、房地产则出现主力资金减持。我们注意到本周主力资金先后回流军工、央企改革、铁路基建、水利建设、银行、锂电池等行业板块，虽然主力资金回流的持续性偶有反复，但逢低进场的特征依然清晰，这或将有助于市场恢复相对平稳的走势。

热点方面：受最严格的锂电池强制标准《便携式电子产品用锂离子电池和电池组安全要求》近期正式实施的利好影响，凯恩股份、众和股份等锂电池概念股集体飙升，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃；此外，受我国自主研发的安全可靠的计算机芯片及系统已经研制完成的消息刺激，中国软件、东方通等国产软件概念股表现活跃，考虑到我国软件产业未来进口替代空间巨大，故国产软件概念股中长期有望反复活跃。

后市预期：综合考虑“管理层救市行动密集出击+投资热情降温”等因素影响，我们维持A股或将延续反复震荡蓄势的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时短线可酌情高抛低吸波段操作。