传统证券组合管理的基本步骤：1）确定投资政策。传统的证券组合管理一般按投资是收入型、增长型还是混合型来对投资政策进行分类。这种分类方法强调投资者获得收益的形式是基本收益还是资本收益。收入型组合将重点放在基本收益的最大化上，不太注重资本收益和增长。增长型组合强调投资的资本升值。构建增长型组合的目的在于通过推迟获得基本收入而增加组合的价值，组合价值的增加应使组合未来收入的增长获得足够的改善。混合型证券组合的目标是既获得基本收入，又获得资本收益，并保持二者的均衡。2）实施证券分析。传统的证券组合管理依靠基本分析和技术分析来选择证券、确定买卖时机、构建和调整资产组合，并对证券组合资产的经济效果进行评价。3）构思证券组合资产。这一步骤就是在根据投资政策和一定的分析方法选择了证券之后，确定如何将资金进行分配以使证券投资组合具有理想的风险和收益特征。4）修订证券组合资产结构。虽然证券组合的目标是相对稳定的，但是个别证券的价格及收益风险特征是可变化的，已构建的证券组合随着时间的推移和市场条件的变化，证券组合中的一些证券的市场情况与市场前景可能发生变化。当某种证券收益和风险特征的变化足以影响到组合整体发生不利的变动时，就应当对证券组合的资产结构进行修订，剔除或增加有抵消作用的证券。5）对证券组合资产的经营效果进行评价。对证券组合资产的经营效果进行评价是证券组合管理的最后环节，也是十分关键的环节。它既涉及对过去一个时期组合管理业绩的评价，也关系到下一个时期组合管理的方向。评价经营效果并不是仅仅比较收益率就行了，还要看证券组合所承担的风险。风险程度不同，收益率也不同。在同一风险水平上的收益率数据才具有可比性。资产组合风险水平的高低应取决于投资者的风险承受能力，超过投资者的风险承受能力进行投资，即使获得高收益也是不可取的。对于获得的收益也应区分哪些是组合管理者主观努力的结果，哪些是是市场客观因素造成的。如在强劲的牛市中，市场平均收益率为50%，那么，即使资产组合的收益率为35%，组合管理者的经营能力仍然要被认为是不合格的；而在大熊市中，如果市场指数下跌了50%，而资产组合资产净值下降35%，也可以说是表现相当不错的。