加载中…粗糙与风险
(2018-07-15 07:36:24)| 分类： 投资札记 |
《科学与分析》一文提到的科学分析方法论，对于投资分析来说，就存在风险识别难度问题。
举个例子，财报分析，从计算分析的角度看，颗粒度太粗糙。首先，财报体现出来的数据，本身就不能充分体现出企业经营的微观、宏观情况。其次，财报数据的真实程度，也是很难保证的，存在造假、美化程度问题。如果，投资分析，建立在财报分析基础上，数据分析基础不够牢固，因此，是否有可能上升到更大数据集分析，才变得更重要。
大数据分析，针对一家公司，可以收集到所有员工日常生活作息、通信数据、社交数据，就能更全面的看清一个公司的基本面。公司里人、财、物、信息各种资源流动情况，都有准确的实时数据分析，对公司基本面情况自然更加一目了然，但是，这些都是妄想。投资者，绝无可能拿到关系到公司经营基本面大数据集，就无从谈起科学分析精细度。因此，基本面分析，注定建立在粗颗粒度基础上，缺乏详尽数据分析可能性。
巴菲特，常年看公司财报，通过公司财报了解企业经营基本情况，这就像是天天训练计算分析能力。由于，财报数据分析，注定建立在粗颗粒度基础上，只能模糊的看到企业经营基本面情况，因此，利用市场先生的非理性疯狂，以确保足够安全边际，是长期投资获胜的关键。因为，没有人可以仅仅通过年报数据，就可以理性分析出精细度极高的基本面情况。
对投资来说，更严峻的风险，来自投资本身的前瞻性判断上。如果，计算分析能力建立在粗颗粒度基础上，且针对未来的发展判断不具备科学的认知体系，没有足够强大的自然法则支撑，凭什么准确的理解公司？伯克希尔所谓最犀利的武器，是芒格的智慧。巴菲特，赞不绝口的伯克希尔的智慧，到底是什么？这种所谓的智慧，绝非是同全世界投资者比Ｎ年盖楼速度，而是，同全世界投资者比比对投资的自然法则领悟程度。
所谓的看得远、拿得住，到底靠什么？靠的就是对社会经济发展背后自然法则的悟性。计算分析基础都不牢固，因此，粗粒度的判断投资是难免的，就不得不比比谁的眼界更高。眼界到底来自什么？眼界，不是仅仅靠畅想，而是建立在庞大知识积累基础上涌现出的对客观世界发展规律的领悟。没有足够的知识储备，觉醒是不可能诞生的。所谓的法则，也是建立在一系列确定性知识积累之上。
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